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2016年上半年，中潜股份（300526.CH/人民币76.38, 买入）实现营业收入1.78亿元，同比增长1.09%，实现归母净利润1,773.23万元，同比增长10.94%，实现扣非后净利润1,752.19万元，同比增长11.34%，实现每股收益0.28元，同比增长12%。 点评： 1.潜水服务培育良好，潜水制造收入略有下滑。16年上半年，公司实现潜水服收入6,574.3万元，同比减少2.0%，毛利率36.1%，同比降低1.1个百分点；渔猎服收入5,765.3万元，同比减少6.6%，毛利率35.2%，同比提升2.0个百分点。公司潜水服务涉及潜水培训和潜水体验，收入贡献提升明显，实现收入4,066.6万元，同比增长38.8%，毛利率16.4%，同比提升19.8个百分点。深圳中潜主营“中潜潜水世界”，2014年12月19日开始试营业，15年已经实现盈利，16年上半年利润总额1,772.38万元。

2.毛利率提高显著，管理、财务费用率略有提升。16年上半年，公司毛利率30.9%，同比提高3.5个百分点，净利率9.9%，同比提高0.9个百分点。期间费用率略有增加，其中销售费用率3.3%，同比减少0.5个百分点；管理费用率10.9%，同比提高0.6个百分点；财务费用率3.1%，同比提高1.3个百分点，主要贷款利息增加及人民币贬值产生汇损收益所致。 3.投资建议：公司在潜水行业具有龙头地位，产业链布局、技术优势、市场优势明显，看好公司基于潜水装备制造业的优势，向潜水服务业扩展，中潜潜水世界仅经过1年培育即实现盈利，充分体现国内对于潜水体验和潜水培训的需求，公司将持续受益于我国海岛游高增长的趋势。维持2016-2018年每股收益0.57元、0.65元、0.72元的盈利预测，建议投资者关注