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长期看好权益市场 险资逢低增配意愿强

上海证券报 10-15 00:00

险资增配权益资产的意愿正在增强。

上海证券报记者10月14日从多家险资机构相关负责人处获悉,9月底市场转向过快,多家险资机构权益仓位调整节奏较缓慢,没有完全把握住市场快速上涨的行情。国庆假期后市场回调,长期看好权益市场表现的险资机构有意向逢低增配权益类资产。

“9月末,我们考虑到财政政策加码尚未实质性落地,且预测国庆假期前后可能是市场情绪的阶段性高点,所以在仓位上一直比较谨慎,基本是‘按兵不动’。”上海一家大型保险资管公司权益投资负责人告诉记者。

上述负责人说,近期各部委纷纷召开新闻发布会,出台的部分政策有所超预期,尤其是财政政策方面给予了市场较大想象空间,政策预期对市场情绪的支撑作用将会持续,并且增量资金将持续入场。中期来看,权益市场行情有望惯性上行。

实际上,9月末与上述机构同样保持谨慎的险资机构并不少。记者从业内交流了解到,面对市场的超预期大幅上涨,部分险资机构并未加仓,甚至有机构在市场大涨后减持了部分权益资产。随着各项货币、财政政策频出,险资机构正就新的市场情况,进行战术上的调整。

一家大型保险资管机构研究员表示,上市公司整体估值处于历史低位,股票市场对前期偏悲观的预期计价已较为充分。往后看,随着国内需求稳步上行,上市公司业绩增速和盈利能力将迎来新一轮回升,上市公司基本面改善将有效支撑市场中枢抬升。

“今年上半年红利策略是险资的主要配置方向,不少险资机构获得不错收益。”中泰证券策略分析师张文宇在接受记者采访时表示,随着近期市场风险偏好转变,市场各板块都有望出现新机会,预计险资战术配置策略会根据市场变化进行调整,尤其是成长性板块将会获得更多关注。

未来险资可能会增配哪些资产?张文宇认为,从险资的长期投资理念来看,高股息、低估值、业绩优良的标的是配置重点。聚焦到成长板块配置上,半导体、新能源、高端制造、医药等板块当前估值处于历史低位,且是国家重点扶持的新兴领域,预计会是险资增配的对象。

从险资近期调研动向也可以窥测其关注的方向。Choice数据显示,近一个月以来,险资共参与调研150多次,其中立讯精密、凯文教育、数字政通、博思软件、江航装备等上市公司受到较多险资关注。

泰康资产此前发表观点表示,将重点关注TMT、红利及资源、医药、军工等领域。TMT方面,从长逻辑的角度,关注半导体、消费电子;医药方面,可优先关注化学制药,并跟踪设备招标、医院数据的变化。

上述大型保险资管机构研究员也认为,随着市场逐步回暖,预计投资者风险偏好将持续改善。值得关注的重点方向包括:一是产业政策支持力度大的新质生产力方向,如人工智能、机器人、智能驾驶等;二是估值低位且预期不再下修、产业周期迎来回升的科技制造等成长板块,如半导体、军工、新材料等。

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