核心观点：

事件：近日，农业农村部办公厅印发《关于鼓励农业转基因生物原始创新和规范生物材料转移转让转育的通知》。

构建严格监管框架，有序推进产业化。该通知提出“鼓励原始创新，支持高水平研究”、“强化产品迭代，支持高水平育种”、“发挥市场作用，促进成果转化”、“加强主体培育，发挥企业主导作用”、“规范生物材料流动，强化溯源管理”和“明确全程责任，压实责任主体”等六方面要求，涵盖农业转基因生物的政产学研用全过程，有利于充分发挥生物育种创新在塑造农业科技竞争新优势中的核心作用。

明确鼓励原始创新，利好研发实力领先的龙头企业。通知明确提出“支持从事新基因、新性状、新技术、新产品等创新性强的农业转基因生物研发活动，新研发的农业转基因生物应比同类已获批生产应用安全证书的有所突破、有所创新、有所进步。不支持低水平、同质化研发活动。”

产业化逐步推进，企业有望成为行业主体力量。通知中明确提出“让企业真正成为研发、应用和贸易的主体力量”，并强调落实企业在农业转基因生物推广应用中的主体地位，支持企业组建创新联合体，促进创新资源互融互促；引导院所高校的优质农业转基因研发成果按照市场机制向企业集聚；鼓励企业、企业与院所高校联合申报生产应用安全证书。此前，我国的生物育种相关研究工作更多地以科研院所和高等学校为主实施，伴随产业化应用有序推进，龙头企业有望逐步发挥主体作用。

投资建议：建议持续关注商业化政策进展。政策构建严格监管框架，有序推进产业化，利好龙头种企的新品种研发以及转化速度。转基因在已经颁发安全证书的背景下，建议重点关注后续商业化进展等。建议关注隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业等。

风险提示：政策进展不及预期风险、食品安全、自然灾害等。