本报告导读：

固定网络进入第五代以10G PON 光纤技术为基础的千兆时代成产业各方共识，政府、运营商、设备商三驾马车拉动需求繁荣，千兆智能时代与5G 协同发展前景广阔。

摘要：

2019月6月26 日，世界移动大会·上海期间的千兆论坛上，千兆时代到来成多方共识。信息通信研究院、宽带发展联盟、上海市经信委、Ovum、中国超高清视频产业联盟、中国电信、中国联通、华为等产业各方就固定网络的发展演进达成共识，固定网络经历了5 个阶段的发展，目前已进入以10G PON 光纤技术为基础的千兆时代，产业各方共同发出“千兆启航，5 动未来”的千兆发展倡议，将携手共建千兆大船，共同推动产业生态繁荣。随着固定宽带传输技术由铜线传输逐渐向光传输的演变，全球固定宽带传输技术目前已经进入全面发展光纤传输的时代，10G PON 技术成为有线宽带接入技术主流

观世界超234 家运营商发布千兆业务，遍全国三大运营商共同发力。

中国电信在多地部署千兆宽带业务，表示在未来3 年，中国电信将投入资金180 亿元，将上海打造成为全球领先的“5G+光网”双千兆示范城市。6 月20 日进行集团层面的光模块集采，也是国内运营商首次在集团层面进行光模块的集采。中国移动方面表示今年将会积极推进宽带网络设备建设及升级改造，确保全国70%的设备具备千兆能力。中国联通已经完成10G PON 解耦，这是10G PON 网关规模商用、千兆宽带规模部署的重要一步，并开始部署千兆智能网关。

未来十年，亚太地区、特别是中国将主导全球PON 市场。到2022年，亚太PON 市场规模将达100 亿美元。预测期内，该市场PON 技术将向NG-PON2 过渡。中兴和华为已经在中国以外的市场拥有庞大的PON 份额。

政府、设备商驱动市场空间放量、上游价格回落利好毛利率企稳共同助力PON 市场量价齐升。截至2019 年3 月，中国光网城市全面建成，超过100 个城市部署千兆宽带接入网试点。运营商将“自上而下”合力推动千兆入户，设备商也相继生产自研芯片，研的芯片分别用于各自主推的10G PON 局端设备10G PON 产业链趋于完善。MLCC 等原材料2019 年逐渐回归理性，各设备商毛利回暖。

推荐标的：天邑股份（300504.SZ）；受益标的：剑桥科技（603083.SH）、共进股份（603118.SH）、平治信息（300571.SZ）、特发信息（000070.SZ）

风险提示：5G 投资不及预期，国内需求预期不足。