整体研判：建筑行业未来两个季度具有超额收益，增持

基建央企：中央加杠杆空间能力好于地方，大型项目基建央企更具竞争优势

宏观经济下行压力期财政货币政策延续积极，基建托底重要性得到提升。推荐中国铁建（首推）/中国中铁/中国交建。

基建设计（战略品种）：基建反弹基建设计最先受益

基建设计板块是建筑行业增速最快最稳定 的板块，且市值小、估值低。推荐设研院/设计总院/苏交科/中设集团。

民营PPP、地产产业链、一带一路

民营PPP推荐龙元建设/岭南股份/东珠生态/东方园林。地产产业链推荐中国建筑/全筑股份/东易日盛/金螳螂。一带一路推荐中国化学/中材国际/北方国际/中工国际。

风险提示：货币信用持续紧缩、基建投资增速下滑