公司是一家拥有自主研发能力的工具提供商。

公司主营业务为高效刀具和量检具的研发设计、生产与制造。公司掌握核心技术,创新能力强,客户资源稳定。

2. 行业产品应用广泛,高效工具前景广阔。

工具行业产品广泛应用于汽车制造业、机电设备制造业、航空航天业、船舶、工程机械等。国产高效工具正逐步代替国际公司在国内占有率,发展空间大。

3. 公司行业竞争力强,产品毛利率高。

公司在国内同行中高端市场占有率高,并且少有的以产品与服务相结合的模式经营,增强了市场竞争力。近三年公司主要产品的综合毛利率在60%以上。

4. 突破产能瓶颈,提高收入水平。

通过募集资金新投项目,公司预期未来两年内将增加35.5 万件(套)产品,达到81.2 万件(套)每年。这将使公司销售总收入由原先的约1.6 亿元提升至3.5 亿元左右。

5. 上市合理估值区间30.82-40.20 元。

预计公司2015 年、2016 年、2017 年净利润分别为8400 万元、10300 万元、12300 万元,EPS 分别为1.34 元、1.65 元、1.97 元。根据行业表现,认为给予公司市盈率23-30 倍估值比较合理,对应合理估值区间为30.82-40.20 元。

风险提示

1. 下游客户需求量下降的风险;

2. 原材料供应商较为集中的风险。