物流装备：催化剂不断助推行业高成长。受益国内快递业迅速发展、电商自建物流仓储系统需求增强、停车位供需矛盾加剧等一系列催化剂作用，行业正迎来前所未有的机遇期。2016 年，国内物流装备市场的市场规模预计将超过500 亿元，其中智能物流系统设备的市场空间为162 亿元。

机器人：关注服务机器人。2015 年——2018 年全球服务机器人销售额将超过200 亿美元，对应销售数量将超过1,500 万台。从细分领域，我们优先看好家庭清洁机器人、物流机器人以及家庭娱乐机器人在短期内需求的集中性爆发。

油气设备：投资油服正当时。2016 年油价大幅反弹之后，滞后于油价反应的油企资本支出将回暖，首先推荐行业低迷时受影响最小、最早恢复盈利的油气设备类企业，其次推荐受益油价继续反弹的油气资源类企业。

轨道交通：进口替代空间巨大。我国轨交车辆制造水平已经达到国际领先水平，但一部分关键零部件仍然依赖进口外，目前已有部分零部件实现国产化或是正在进口替代的过程中。目前，除工程建设外，轨交设备占总投资的37%左右，我们按照“十三五”

期间2.5 万亿元的总投资规模测算，“十三五”期间，我国城市轨道交通设备产值规模将达到9250 亿元。

重点推荐个股：智能制造仍是我们长期主线，关注康力电梯（002367）、巨星科技（002444）、东杰智能（300486）、五洋科技（300420）。周期性行业好转带来机会，油气设备关注杰瑞股份（002353）与海默科技（300084）。基建稳增长领域主要关注华伍股份（300095）、汇川技术（300124）、鼎汉技术（300011）、永贵电器（300351）。

风险提示：宏观景气度继续下行；大宗商品原材料价格下跌。