上半年业绩符合预期，二季度营收同比增长29%：公司发布2017 年半年度报告，上半年实现营业收入1.97 亿元，同比增长41.62%；营业利润2982.74 万元，同比增长27.56%；归属于上市公司股东净利润2803.8 万元，同比增长33.63%；基本每股收益0.27 元，同比增长35%。按照业务分类，上半年公司软件开发、维护服务和系统集成实现营业收入1.78 亿元、1011 万元、943 万元，同比增长50.3%、47.8%、-33.59%。同时根据二季度口径计算，2017Q2 实现营业收入1.02 亿元，同比增长29.26%；归属上市公司股东净利润1550 万元，同比增长15.59%。营业收入增长主要来源于公司软件开发和技术维护收入的增长。

大型商业银行核心客户优势明显：公司多年深耕大型商业银行核心客户，致力于为银行提供软件开发等专业IT 服务。目前公司核心银行客户已经覆盖中国银行、中银香港、东亚银行、永亨银行等境内外大型的银行机构，占据了大型商业银行的核心客户优势。下游银行业竞争激烈及信息化提高服务水平的背景推动行业快速发展，根据IDC 的市场预测，银行信息化市场2014-2018 年复合增长率达到23.14%，至2018 年市场规模达到419.74 亿元。

加强技术研发合作，Fintech 业务不断推进：银行对于数字化要求增高，公司有能力向各类商业银行提供基于互联网、大数据、云计算等多技术平台的专业金融IT服务。同时公司积极推动人工智能、区块链等技术的应用落地，推动科技不金融深度融合，公司不国际商业机器中国香港有限公司开展合作，积极把握区块链技术在香港及银行业发展所带来的机遇。同时不钱方好近科技（天津）股份有限公司签署《战略合作框架协议》，双方优势于补在区块链和移动支付等方面开展一系列的战略合作。

投资建议：我们公司预测2017 年至2019 年每股收益分别为1.05、1.41 和1.75元。给予增持-A 建议，6 个月目标价为47.3 元。

风险提示：公司业务不达预期；金融科技业务推进不达预期。