事件概述

根据证券日报消息，建行手机银行APP 于上周六（8 月29 日）上线数字货币个人钱包，该APP 增加了“数字钱包充值”以及“数字货币”两个子菜单。此后建行公开表态此为手机银行系统小范围测试，目前已经结束。而据财联社消息，部分试用者表示此前数字货币钱包转账的资金显示转账成功，而测试结束后，充入数字货币钱包的资金已经原路返回其建行卡内。

分析与判断：

建行数字货币钱包短暂上线，DCEP 测试转向“半公开”，落地预期再强化。

此次建行数字货币钱包进行短暂内测，主要信号意义有三：

1）银行系数字货币钱包功能完备，技术储备已经成熟：腾讯财经披露，本次测试中，建行官方App 中新增加了“数字钱包充值”以及“数字货币”两个子菜单，点击后即进入办理页面，用户可以绑定银行卡直接开通。从操作界面来看，包括查询、支付、兑出在内的多项功能均在其中，同时明确了钱包分类与限额标准。由此可见建行数字货币钱包在形态、功能上基本完备，判断目前银行层面的系统及终端部署已经相对成熟。

2）由“封闭式”内测转向“半公开”测试，项目进度正在加速：今年以来，央行数字货币项目（DCEP）稳步推进。两会期间央行行长易纲就曾明确表示，数字货币会“先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试”。而8 月上旬，21 世纪经济报披露深圳等地已经开始大规模测试数字钱包应用，部分大行内部员工开始使用，用于转账、缴费等场景，这与《深圳行动方案》中的相关表述高度吻合。当前来看，建行进一步推进数字货币钱包的“半公开”测试，测试对象由试点城市特定人群和大行内部人员，开始转向社会全体。尽管测试窗口期较为短暂，但依然彰显高层全面铺开数字货币流通的决心与规划。

3）建行领衔全面测试，工行、农行、中行或陆续跟进，形成持续催化：在数字货币二元架构中，商业银行是上游央行侧和下游公众侧之间的关键承接环节，而四大行更是在央行的牵头下集体参与了数字货币研发工作，此番建行领衔开展钱包测试，预计后续工行、农行、中行也将随之跟进，形成持续催化的同时加速验证银行系数字货币钱包的可行性，项目进程有望再提速。

建行数字货币钱包关键要素一览，功能、分类、额度已经齐备。

根据腾讯财经披露，在建行数字货币钱包的短暂测试期中，用户需同意《中国建设银行数字人民币钱包个人客户服务协议》才能进行使用。要素一，功能：协议内容显示，数字钱包提供的服务包括：查询、支付、兑出、兑回、转账、信用卡还款等。要素二，分类：建行数字人民币钱包分类包括：一类钱包、二类钱包、三类钱包和四类钱包。值得注意的是，与2020 年4 月社交网络流出的农行数字人民币钱包内测版APP 相比，此次建行钱包缺少了“碰一碰”功能，也就是所谓的“双离线支付”。要素三，额度：在使用额度上，用户可将建行卡内的余额转成数字货币，人均余额上限50 万元，单笔限额为5 万元，日均限额10 万元。此外，该数字钱包还给客户设定了年限额，也为50 万元。

投资建议：

结合当前银行系数字货币钱包的测试进程来看，我们认为现阶段应重点关注头部银行IT 厂商，兼具银行侧IT改造的确定性与场景运行的想象空间，建议重点关注宇信科技、高伟达、长亮科技，其他受益厂商包括神州信息、科蓝软件等。此外，下游金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，广电运通、新大陆、新国都、优博讯等均有望受益。上游密码厂商领域，格尔软件、数字认证、卫士通等相对受益。

风险提示：

数字货币内测进展不及预期、金融市场系统性风险。