5月27日，半导体等科技类板块午后明显复苏，带动三大股指企稳反弹，沪指收复3100点关口。截至收盘，上证指数报3124.04点，涨1.14%;深证成指报9507.75点，涨0.88%;创业板指报1830.96点，涨0.68%。沪深两市合计成交7748亿元，较上周五放量约100亿元。

光刻胶概念掀涨停潮

昨日，以半导体产业链为代表的科技类题材集体爆发，成为引领股指拉升的重要力量。其中，光刻机、光刻胶方向掀涨停潮，容大感光、蓝英装备、扬帆新材、东方嘉盛、彤程新材等多股涨停。

消息面上，企查查App显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(下称“大基金三期”)日前成立。工商信息显示，大基金三期法定代表人为张新，注册资本3440亿元，经营范围为：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务;以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动;企业管理咨询。

公开资料显示，大基金一期成立于2014年9月，基金规模1387亿元;大基金二期成立于2019年10月，基金规模超2000亿元。

跨境电商板块表现活跃

跨境电商板块也全天表现强势，星徽股份、凯淳股份、跨境通、普路通、海程邦达等多股收获涨停。

5月24日，国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势。要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，加强跨境电商人才培养，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。

海关总署统计数据显示，今年一季度，中国跨境电商进出口总额5776亿元，增长9.6%，其中出口额4480亿元，进口额1296亿元。

据中信证券测算，2023年至2025年，跨境电商B2C出口市场规模复合增长率有望达到15.1%。中国制造业增加值连续13年全球第一，成为品牌出海的有力保障，政策升级、制造优势强化和高性价比柔性供应链赋能跨境电商拓展海外市场。

上海证券分析认为，长期来看，线上渠道快速发展和AI数字化转型，使得跨境电商具备长期发展空间。跨境电商领域的投资主线包括：具有优异商业模式和创新能力的国内跨境电商龙头，兼具产品力和品牌优势的跨境品牌商，以及基础设施服务商等。

稳步上行态势将延续

在经历上周后半段的连续调整后，A股市场昨日在科技主线的带领下企稳回升，盘面呈现一定的高低切换特征。在部分机构看来，市场基于预期修复的行情基本结束，在现实基本面情况逐步得到验证后，A股稳步上行态势或将延续。

中信证券策略团队表示，当前市场步入存量状态。一方面，市场的流动性状况已不支持纯粹预期修复驱动的行情，活跃私募进一步加仓空间有限，ETF呈现持续小幅流出，海外风险资产在修复，全球资金再平衡冲动降温;另一方面，行情转向由政策、基本面和风险偏好逐步改善推动的稳步上行趋势。

中信证券认为，A股市场未来一阶段有四个因素的验证至关重要：一是地产政策转向的效果及后续进一步的政策应对有待验证;二是旨在优化供给端的产业政策需要时间逐步起效;三是深化经济体制改革等各项改革方针的推出值得期待;四是复杂的地缘环境对市场风险偏好的影响需要消化。

配置上，中信证券建议继续围绕绩优成长、低波红利和活跃主题布局。绩优成长方面，重点关注资产质量预期改善从而打开重估空间的银行;低波红利方面，建议更加聚焦现金回报的稳定性，适当回避盈利周期性波动显著的行业;活跃主题方面，低空经济、AI产业化、生物制造等主题预计仍将维持较高热度，但需要持续跟踪市场结构的转变趋势。