秉承着优秀的技术基因，公司是国内优秀的数控绕线设备领导者

公司源于1933 年成立的绕线机鼻祖日本田中，其高端绕线机产品指标在精密度、绕线速率、稳定度及良率上显著领先市场，被知名国际大客户称赞其做出了“全世界第一”的绕线设备。

无线充电需求大爆发，绕线设备迎来新的成长周期

为解决电池续航能力不足的痛点，无线充电市场渗透率有望从目前18%提升到2020 年的60%，未来三年搭配无线充电功能的终端出货量复合增速将超过50%。利用在成本、充电效率以及发热控制方面的优势，绕线方案有望成为未来无线充电的主流技术。公司作为数控绕线设备龙头，有望率先获得核心客户大订单。同时随着大客户的快充、iPad等产品对绕线工艺需求不断增加，公司绕线设备将迎来高速成长。

子公司远洋翔瑞主要产品为玻璃精雕设备，受益手机盖板双玻璃方案大趋势

远洋翔瑞核心产品是玻璃精雕机，未来主流采用双面玻璃方案引领整体手机外观创新潮流。在领导品牌之后，国内领先品牌例如HOV 等都将在中高端旗舰机使用双面玻璃方案，激发对玻璃加工设备的需求。远洋产品切合市场需求，有望迎来业绩高速成长，公司承诺2017-2019 年净利润不少于0.65/0.85/1.07 亿元，预期将顺利完成。

公司“买入”评级

公司新总经理上任，管理层年轻化将进一步激发公司做大做强动力。预案收购远洋翔瑞45%的股权预计新发行股本576 万股，发行完毕后公司备考总股本7654 万股。预计2017-2019 年公司备考净利润46/227/316 百万，对应EPS 0.65/2.95/4.10 元，动态PE 98/22/16X。公司成长性较好，下游行业景气度较好，给予“买入”评级。

风险提示。下游消费电子终端需求不达预期的风险；公司内部管理效率不能达到预期的风险。