事项：

12 月7 日，谷歌推出原生多模态大模型Gemini 1.0，是谷歌迄今为止规模最大、能力最强的大模型；同时推出全新的面向云端AI 加速的TPU v5p，是谷歌迄今为止功能最强大、可扩展性最强的AI 加速芯片。

国信电子观点：1）谷歌推出最新AI 加速芯片TPU v5p，大范围部署OCS（光电路交换机），其超级计算机通过OCS 交换机可以轻松地动态重新配置芯片之间的连接，有助于避免出现问题并实时调整以提高性能。

我们认为OCS 交换机将来带数据中心网络架构的重大变革，从而降低功耗和成本。

2）谷歌OCS 交换机输入输出端口是两个光纤准直器阵列，当光通过光纤进入OCS 交换机后，会先后经过两个2D MEMS 阵列，每个阵列含有136 个平面镜，用于精确调节光的传播方向。MEMS 光开关是基于半导体微细加工技术构筑在半导体基片上的微镜，即将电、机械和光集成为一块芯片，可以完成对多路光波路由的任意切换。谷歌OCS 交换机核心在于MEMS 反射镜组件，我们预计MEMS 光开关将迎来强劲需求。

3）赛微电子在MEMS 代工领域处于龙头地位，公司境外MEMS 产线的硅光子芯片制造技术较为成熟，已具备工艺开发及小批量生产经验，已向欧美知名厂商长期供货，预计公司将在MEMS 光开关、硅光芯片等领域广泛布局和快速发展。

4）考虑到公司瑞典产线的全球领先地位，以及北京产线的规模化生产优势，结合三季度财报数据表现，以及公司BAW 滤波器和激光雷达MEMS 振镜等新品的量产进度，我们上调公司业绩预期，预计2023-2025年营业收入13.22/16.88/20.72 亿元（前值9.90/13.96/17.85 亿元），归母净利润0.37/1.27/2.06 亿元（前值0.33/0.87/1.42 亿元），当前股价对应PB 分别为3.57/3.48/3.35，维持“买入”评级。

评论：

谷歌发布多模态大模型Gemini 性能领先，推出全新AI 加速芯片TPU v5p 为模型提供支持12 月7 日，谷歌推出原生多模态大模型Gemini 1.0，是谷歌迄今为止规模最大、能力最强的大模型，并且提供三种量级版本：能力最强的Gemini Ultra、适用于多任务的Gemini Pro 以及适用于特定任务和端侧的Gemini Nano。作为多模态大模型，Gemini 可以泛化并无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频等。

Gemini Ultra 是规模最大、功能最强大的模型，专为高度复杂任务所设计。根据谷歌DeepMind 团队测试，Gemini Ultra 在一系列多模态基准测试中取得领先成绩，其中在MMLU（Massive Multitask LanguageUnderstanding，大规模多任务语言理解）测试中得分率高达90.0%，成为首个超越人类专家的大模型（人类专家得分率89.8%），并超越OpenAI 所开发的GPT-4 模型（GPT-4 得分率86.4%）。