事件：2024 年3 月5 日，在第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示，2024 年全国财政安排国防支出预算为16655.4 亿元人民币，同比增长7.2%，增幅较去年持平。

2024 年国防支出预算发布，同比增长7.2%。2024 年3 月5 日，根据环球时报报道，在第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示，2024 年全国财政安排国防支出预算为16655.4 亿元人民币，同比增长7.2%，增幅较去年持平；根据十四届全国人大二次会议政府工作报告，我国2024 年GDP 增长目标为5.0%左右，军费预算增长高于GDP 增速目标。2020 年到2024 年我国军费预算增长率分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%和7.2%，我国近年军费支出增速保持增长，并在高位维持。我们认为，随着俄乌战争等局部冲突的持续发酵和全球进入“军费提速期”，当前国际形势和地区安全形势均在发生快速的变化，为维护我国核心利益，实现强军目标，预计我国在未来较长时期内都将保持对国防和军队建设的大力投入。

抓好军队建设“十四五”规划执行，打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战。

根据2024《政府工作报告》，新的一年，要深入贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持党对人民军队的绝对领导，全面深入贯彻军委主席负责制，打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战。全面加强练兵备战，统筹推进军事斗争准备，抓好实战化军事训练，坚定捍卫国家主权、安全、发展利益。构建现代军事治理体系，抓好军队建设“十四五”规划执行，加快实施国防发展重大工程。巩固提高一体化国家战略体系和能力，优化国防科技工业体系和布局，加强国防教育、国防动员和后备力量建设。各级政府要大力支持国防和军队建设，深入开展“双拥”工作，巩固发展军政军民团结。

积极培育新兴产业和未来产业，加大中央企业在战略性新兴产业布局。根据2024《政府工作报告》，新的一年，要实施产业创新工程，完善产业生态，拓展应用场景，促进战略性新兴产业融合集群发展。1）新兴产业：巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。2）未来产业：制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道，创建一批未来产业先导区。根据国务院国资委主任张玉卓，全国战略性新兴产业增加值占比13%，中央企业统计下来约27%左右，但还需要加大布局，2023年的投资增加了32.1%。针对未来如何发展新质生产力，张玉卓表示，将加大中央企业在战略性新兴产业上的布局。到2025 年，中央企业战略性新兴产业的占比要达到35%，在类脑智能、量子信息、受控核聚变等方面提前布局。

建议关注方向及标的：

1）航空产业链上游规模效应强、壁垒明确、具备保持合理利润率能力，以及下游长期垄断、议价权提高、具备盈利能力提升潜力公司：中航沈飞、中直股份、中航西飞、航发动力、西部超导、振华风光、铂力特、航材股份、图南股份、航亚科技等。

2）推荐商业航天发展核心受益标的：国博电子、铖昌科技、航天智装、航天电子、中科星图、成都华微等。

3）重视低空经济核心受益标的：中无人机、航天彩虹、广联航空、航天南湖。

风险提示：收入确认的不确定性；新型装备的研发及批产进程不达预期；改革不及预期。