事件描述：

2 月15 日，微信正式接入DeepSeek，目前处于灰度测试阶段。部分用户可点击微信首页上方的搜索按钮，并在点击顶部搜索框下的“AI 搜索”功能后，可选择深度思考模式并免费使用DeepSeek R1 模型，以此获得经过模型长思考的更全面的回答。

事件点评：

微信积累的数据和场景的商业化变现潜力有望得到充分挖掘。微信作为超级流量入口，具备天然的场景优势，根据虎嗅数据，24 年4 月微信MAU达13.82 亿，并且根据腾讯最新财报数据，微信搜索的日活用户数已超过1亿，每日搜索量同比增长了30%。在接入DeepSeek 后，通过AI 搜索，可以整合公众号文章、视频号、小程序服务、朋友圈、网页等内容，使微信能够充分发挥其海量内容的优势，并且，AI 能够结合聊天记录、公众号内容等为用户提供个性化答案，有望大幅提升微信用户的搜索体验，进而推动微信商业化潜力的进一步释放。

DeepSeek 推动AI 平权，国内互联网大厂加快模型+应用生态布局。其中，阿里与苹果已达成合作，国行iPhone 的苹果智能将接入通义千问大模型；同时百度近期宣布文心一言将于4 月1 日全面免费开放，所有PC 端和移动端用户均可使用文心系列的最新模型；字节于24 年5 月发布豆包系列大模型之后，豆包APP 用户数持续高增，根据AI 产品榜数据，25 年1 月豆包MAU 已达7861 万。而在AI 平权及模型降本趋势下，垂直领域内具备场景和数据优势的应用厂商也将持续受益。

投资建议：微信接入DeepSeek 后商业化空间将得到进一步拓展，同时，随着AI 平权持续推进，端侧及垂直领域的AI 应用有望加速落地，重点关注1）腾讯系标的：包括众安在线、博思软件、泛微网络、微盟集团、金山软件、联易融等；2）AI 应用核心标的：包括金山办公、新致软件、同花顺、金蝶国际、万兴科技、深信服、致远互联、科大讯飞、润达医疗、彩讯股份、金桥信息、焦点科技等；3）端侧硬件标的：包括联想集团、美格智能、移远通信、广和通等。

风险提示：AI 产品落地不及预期，行业竞争加剧风险，技术研发进展不及预期。