核心观点：

我们选取了11 家A 股上市医疗信息化公司，从中国招标网（www.bidchance.com）摘录订单数据，统计汇总后进行分析。由于部分医疗信息化项目未经公开招标流程，因此公开订单往往少于实际订单，但从历史来看，公开统计订单的定性趋势仍有一定的参考意义。

从多维度看，24 年1-6 月的公开订单相较于23 年呈现稳健平缓的增长态势：

(1) 累计订单数据：24 年1-6 月医疗IT 行业订单数量较去年同期有大幅增长，订单金额较去年同期稳健提升。

24 年1-6 月，共统计医疗IT 订单总数为1674 单，较上年同期1188 单约增长40.9%，相较22 年同期的859 单的复合增速为39.6%；订单总金额为29.80 亿元，较上年同期29.07 亿元约增加2.5%，相较22 年同期的27.24 亿元的复合增速为4.6%。

(2) 单月订单数据：24 年1-6 月医疗IT 行业订单单月金额同比分别为2.4%、8.3%、-5.1%、28.5%、-9.2%、-1.8%，其中5、6 月金额同比下降，主要是23 年同期医院端刚走出公共卫生影响，订单回补使得基数较高所导致的。

(3) 订单结构：传统医院信息化项目占比为84.0%，其次电子病历/互联互通占比为10.0%、公卫IT 占比为2.2%、医保IT 占比为3.3%。主要需求依然来自院内IT 领域，主要原因或在于地方政府统一招标的医共体订单增多，这一类订单由当地各家医院的需求汇聚而成，其它类别未来仍有较大增量需求空间，未来政策层面大概率将持续引导医疗机构推进更高等级电子病历系统建设，订单结构占比有望提升。

(4) 供应商格局：从24 年1-6 月千万级订单的供应商格局来看，创业慧康（28.0%）、卫宁健康（20.5%）、东软集团（22.0%）、东华软件（15.5%）处于领先地位，前四家份额合计达88.0%。从24 年1-6 月全部订单的供应商格局来看，卫宁健康（25.0%）、创业慧康（19.5%）、东软集团（19.1%）、东华软件（12.2%）处于领先地位，前四家份额合计达75.9%。千万级大单的市场集中度更高，反映出市场份额高的一线厂商更有利于获得千万级大订单，此前的监管使得行业进一步规范化，我们认为未来一线企业在招投标中具有明显优势，行业集中度有望进一步提升。

(5) 2024 年上半年医疗IT 订单端符合稳定的复苏预期，增长态势较为平淡缓慢。考虑到行业季节性，2024 年下半年医疗IT 招投标活动预计较多，叠加去年同期基数较小（2023 年下半年由于由于外部监管压力导致许多招投标活动受阻），预计2024 年下半年医疗IT 订单端增速会有较为亮眼的表现。标的方面，综合医疗IT订单规模、主业专注度与创新业务布局等因素，我们认为卫宁健康、创业慧康、嘉和美康优势相对较为明显。