事件：公司与佑驾科技（又称“Minieye”）签订了《投资意向书》，拟以增资方式投资人民币1,000 万元，取得本轮增资扩股后佑驾科技5.2632%的股权。

点评：

1、参股Minieye，无人驾驶业务布局加速

Minieye 致力于打造中国版Mobileye。公司是一家为自动驾驶技术提供可靠的视觉感知解决方案的ADAS 初创公司，创建于2013 年，前身是新加坡政府媒体发展局（MDA）支持的高级驾驶辅助系统（ADAS）研发项目。目前公司在深圳和南京拥有两个研发中心，创始人刘国清拥有计算机视觉博士学位，首席科学家吴建鑫毕业于美国佐治亚理工学院，为中组部青年千人计划专家，团队成员有MIT 无人车团队、新加坡松下实验室、中科院、腾讯、法意半导体、国内主机厂汽车电子等任职背景。

Minieye 成立之初获得了新加坡政府及南京市政府的启动资金，阿里巴巴合伙人吴泳铭在天使轮提供了1000 万元资金支持，目前已经完成数千万元A 轮融资，中兴旗下的中兴合创参投。

成立至今，Minieye 已在车载视觉感知技术领域实现突出成果。其自主研发的车载视觉感知系统通过车载摄像头识别、侦测、追踪路面交通物体，即时收集数据并加以分析，除了前向碰撞预警（FCW）和车道偏离预警（LDW）两大成熟产品之外，盲点检测预警（BSD），行人碰撞预警（PCW） 和前车启动提醒（Stop& Go）也在研发完善中。不仅能应对雨、雪、雾、霾等各种天气情况，还能应对逆光、隧道、阴影等不同光照情况，在夜间低光照条件下也能正常工作。目前Minieye 已经与北美某OEM 车厂、国内多家车厂和一级供应商分别签署了合作协议，正在与两家主机厂进行前向辅助的长周期算法评价与路测，与一家新能源车企处于产品磨合阶段，前装业务有望取得突破。

2、老牌视频监控厂商，无人驾驶打开新的成长空间公司是国内领先的数字视频监控产品和系统提供商，依托自身在视频处理算法领域的研究与认识，全面进军无人驾驶领域。公司主要提供视频监控采集设备、监控存储设备和视频监控系统解决方案。在金融、公安、交通、电信、教育、医疗等领域形成了良好的品牌效应，积累了多项核心技术，公司未来将加大智能化产品的研发，重点投向两大方向，1、安防视频监控智能化。在原有视频监控的基础上实现部分智能化功能，并逐步拓展至多个应用领域与场景；2.自动驾驶。公司基于自身对视频处理算法的研究与认识，加快向ADAS 领域切入，实现技术水平的提升与外延的拓展。

公司近期在无人驾驶领域有多项布局。2016 年5 月汉邦高科的产业基金与文通图像共同出资4000 万元设立北京飞识科技有限公司，汉邦高科持股70%。文通图像股东均为清华大学博士和教授，主要教学和科研领域为基于人工智能的计算机视觉，包括智能图文信息处理、模式识别、图像处理等，双方合作设立飞识科技，将主要从事视频监控智能分析技术的研究和应用，探索智能视频处理技术在自动驾驶领域的应用。无人驾驶前景广阔，国内外整车厂、零部件厂商、互联网公司、科技公司不断涉足这一领域，以Mobileye 为代表的视觉系ADAS 公司已在国外取得了巨大的成功，但国内特殊路况、异形车等情况却给以Minieye 为代表的本土厂商带来巨大机遇，汉邦高科与其携手将进一步打开了公司的成长空间。

3、投资建议：

由于受整体经济形势的影响，以及视频监控产品的需求结构的变化， 我们预测2016~2018 年公司EPS 分别为0.41/0.56/0.76，当前股价对应PE 分别为131 倍、95 倍和70倍，考虑到公司在自动驾驶领域的前瞻布局，以及巨大的市场前景，有望为公司长期发展带来新的增长点，给予公司推荐评级。

风险提示：业绩不达预期风险，行业发展不顺利。