事件：公司发布2023 年度业绩预告，2023 年公司预计实现归母净利润0.96-1.07 亿元，同比增27%-42%；实现扣非归母净利润0.92-1.04 亿元，同比增1%-15%。

业绩实现快速增长，经营成效凸显。2023 年度公司归母净利润达0.96-1.07 亿元，同比增27%-42%，营业收入预计同比增20%。国内市场，公司针对项目型订单以及重点渠道客户精准开发新产品；国外市场需求多元，公司国际市场营销团队持续挖掘行业需求，强化新品交付能力，提升客户粘性。单季度来看，23Q4 归母净利润预计为0.26-0.37 亿元，同比增109.79%-200.86%，环比变化（-8.84%）-（+30.73%）。

贯彻全球化战略，拓展海外市场，国际竞争力持续提升。据公司披露，全球市场空间是国内的3-4 倍，海外市场空间广阔，公司积极开拓北美、欧洲、亚洲等地区的市场，以美国全资子公司 Additel 为主，遵从“重点突破，以点带面”的原则，不断拓展销售体系。海外市场中，公司凭借先进技术获得海外客户的认可，部分主打产品能以高于国际同类产品的市场价格卖出，国际竞争力持续提升。

软硬件协同下检测产品业务或将实现高速增长。核心产品压力传感器实现高精度、宽量程的目标，完成技术突破，加速推进国产替代进程；延庆一期项目进入收尾阶段，预计将于24 年5 月进行试生产，产能释放持续推进。此外，数字化平台服务收入占比大幅提升，SaaS 管理运营平台解决了用户体系的低效痛点，或将提高客户黏性，大幅提升公司的议价能力，成为体系新成长点。

MEMS 压力传感器垂直产业项目加快落地，有望实现降本增效，进一步提升规模效应。MEMS 是公司上游产业链的核心产品，此前一直由海外垄断，采购价格较高，自研自制MEMS 可助力公司进一步降低成本。目前传感器项目已处于开发的收尾阶段，落地投产后公司有望向上打通产业链，形成新的成长曲线。

投资建议：我们预计公司23-25 年分别实现营收4.98/6.11/7.7 亿元，实现归母净利润1.04/1.42/1.78 亿元，分别对应PE29/21/17 倍，首次覆盖，予以“推荐”评级。

风险提示：下游需求波动风险、境外经营环境变化风险、新业务推进不及预期。