证券代码：300433证券简称：蓝思科技
蓝思科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-003
□特定对象调研√分析师会议
□媒体采访□业绩说明会投资者关系活
□新闻发布会□路演活动动类别
□现场参观
√其他：电话会议
接待对象本次会议的参会投资者共196家，具体名单见附件时间2024年10月20日20:00-21:00地点电话会议
上市公司接待副总经理兼董事会秘书：江南
人员姓名副总经理兼财务总监：刘曙光
一、2024年前三季度经营情况简介和关键财务数据解读
2024年前三季度，在周群飞董事长的领导下，经全体员工的努力，公司在营收、利润、现金流方面均实现了持续较快增长，稳扎稳打，逐季兑现增长预期，用实际业绩回报投资者。公司实现营业收入462.28亿元，同比增长36.74%；归母净利润23.71亿投资者关系活元，同比增长43.74%；扣除非经常性损益后的净利润20.99亿元，动主要内容介
绍同比增长45.96%；经营活动产生的现金流量净额62.90亿元，同比增长49.94%；资产负债率41.34%，仍然保持在行业较低水平。
在管销研和财务费用方面，销售费用同比持平，费用率下降
0.4个百分点；管理费用20.17亿元，费用率同比减少1.07个百分点；研发费用19.60亿元，费用率继续保持在4%之上，反映了公司秉持以创新为发展的核心驱动力，在新技术、新工具、新装备、
1/10新领域等方面持续投入，为长远发展奠定坚实基础。
从单季数据来看，营业收入达到173.61亿元，为有史以来三季度的最高水平，同比增长27.37%；归母净利润15.09亿元，同比增长37.85%；扣非归母净利润14.37亿元，同比增长45.84%；
毛利率21.43%，较去年同期上升1个百分点。
前三季度分板块来看，智能手机与电脑类收入增长较快，占总营收超过80%；公司在玻璃、金属等结构件领域继续稳中向好发展，技术优势稳固，市场份额继续提高。通过持续深化产业链垂直整合，为更多客户开发及量产智能手机、支付终端等智能设备，带动公司销售规模增长，并进一步提升结构件的市场份额。
新能源汽车及智能座舱类收入稳定增长，公司积极配合客户研发迭代新车型，包括用在智能汽车、无人驾驶汽车上的中控模组、车载屏幕、B 柱、充电桩、车窗玻璃等产品，在新产品和新客户导入方面持续取得了新进展。除加强与整车厂商合作外，还加强与汽车零部件集成商合作，提高公司的结构件和触控模组、显示模组等市场渗透率。
智能头显与智能穿戴类收入稳定增长，主要是智能手表和头显产品出货逐步增长；其他智能终端类收入增长较快，主要是持续导入智能支付终端、电子标签等新产品，公司通过 ODM 模式提供相关零部件、模组及组装。
总的来说，能取得以上业绩，主要因为公司依托在玻璃、金属、模组等关键领域的领先优势，加速产业链垂直整合，充分发挥技术和平台优势，不断吸引新客户和新业务，带动公司营收持续增长。同时，通过加强自动化，扩大成本、效率和良率优势，取得了显著效果，公司效益持续提升。
二、问答
问：请问三季度毛利率上升的原因是什么？四季度和未来毛
利率趋势？
答：毛利率上升的原因在于公司持续通过新技术、新工艺、
新材料、新领域研发创新，不断增加产品价值量和利润率；通过2/10提升精益生产水平，实现更好的降本增效；通过持续推进自动化，
达到更高的生产效率和良率。
未来，通过自动化升级改造和精益生产能力持续提升，公司的毛利率仍有提升空间，目前各园区继续满产满负荷运转，全力落实在手订单。
问：请问公司的资产减值具体是什么内容？
答：从今年起公司在每个季度末对资产减值进行计提，前三季度合计计提6.29亿元，其中一季度计提减值金额2.43亿元，二季度计提金额1.63亿元，三季度计提金额2.22亿元，全年资产减值预计保持平稳。
主要内容是计提存货跌价准备，此外也有部分固定资产减值和少量工程物资减值。由于公司市场开拓情况较好，销售规模增长，客户类型和产品结构进一步得到优化，长沙蓝思和蓝思精密承接了新项目和新订单，在产能爬坡过程中良率水平还不高，出现了部分成本高于售价的情况，公司按照严谨性予以计提减值。
后续随着团队磨合逐渐成熟、良率提升，预计在四季度会有明显的改善。
问：请问公司的资产折旧情况如何？
答：公司主要的结构件和组装业务已经具有较大规模，对折旧的管理前移到对业务前端固定资产的投资，从去年开始进一步加强了对投资规模的整体控制，在判断新项目可带来长期、稳定和较好的回报前提下才会进行投资。
问：请问组装业务目前已有客户和未来潜在新客户和产品的
开拓情况如何？利润率是否达到行业较好水平？
答：以整机组装为抓手，进行产业链的垂直整合是公司的战略方向。经过近几年的努力，公司的行业垂直整合能力处于领先地位，依托在玻璃、金属、模组等关键领域的领先优势，对组装
3/10业务进行重点推进，湘潭公司作为整机组装基地，进入了高速发展期，组装效率、良率在行业达到先进水平，获得客户的高度认可。今年向更多客户提供了垂直整合方案，开发及量产智能手机、支付终端、医疗、智能家电等产品。
未来公司会进一步发展组装业务，带动公司结构件、外观件、功能模组业务的增长，提升公司总体稼动率和利润水平，也有利于和客户持续深度绑定。业绩方面，湘潭公司从去年下半年就已经开始盈利，团队和技术越来越成熟，规模效应开始体现，从今年前三季度数据和全年来看，毛利率逐季提升将为公司业绩做出更大贡献。
问：请问金属业务后续开拓方向？
答：公司的金属业务主要在泰州，也有部分在长沙工厂进行生产。经过近几年的运营和磨合，蓝思精密得到客户高度肯定和赞扬，明年有希望进一步扩大在现有客户的份额。此外，今年新增了安卓系客户的订单，包括目前的大部分头部客户，为金属业务带来持续增量。
后续蓝思精密将一如既往地高质量确保客户交付，同时积极开拓新客户和新品类，并为应对明年需求增长，提前对设备和厂房进行扩产准备，保障高质量完成客户需求。
问：三季度主要客户的新机型销量情况如何？公司在明年新
机的变化中有哪些参与？
答：公司作为消费电子精密制造行业的龙头企业，与头部消费电子品牌都形成了长期深度合作，成为外观件、结构件、功能模组和组装的主力供应商，针对明年的新机变化，公司也均有深度参与。
随着消费电子旺季到来，各个品牌近期都在推出新品，这个月有很多旗舰手机已经发布或即将发布，我们在这些产品中都有大份额参与。公司目前的订单呈稳定增长的态势，没有看到大的
4/10波动。整体看我们对于后续的增长有信心，也在按客户要求，加
班加点组织交付。
问：人民币美元汇率在三季度波动较大，对公司有什么影响？公司如何应对汇率波动的影响？
答：公司服务于全球客户，对外贸易金额较大，汇率是公司重要关注的方面。为防范汇率波动风险，公司与金融机构紧密合作，及时分析市场波动，做好外币敞口动态管理。同时经董事会批准开展不超过28亿美元外汇衍生品交易，通过金融工具控制汇率风险，取得了较好效果，减轻对公司经营业绩的影响。
就今年第三季度而言，汇兑净损失有所增加，主要因为9月下旬汇率变化较大，大约对利润产生了一点多亿元人民币左右的影响。展望四季度，我们预计汇率总体会在安全区间内波动，对公司全年业绩影响可控，公司将以防范风险为原则，进一步做好外汇风险管理工作。
附件清单会议参会名单日期2024年10月20日
5/10附件：参会名单（排名不分先后）
序号公司姓名
1中金公司李澄宁
2 Arrowpoint alex sun
3 BEST INVESTMENT CORPORATION (CIC Group) Dang Leo
4 BlackRock AM North Asia Limited 戴惟
BOCOM INTERNATIONAL ASSET
5 Wang Nathan
MANAGEMENT LTD
6 BRILLIANCE - BRILLIANT PARTNERS FUND LP Fan Junhui
7 Cathy Securities 張匡勛
8 Cloud Alpha Capital George XIE
9 Balyasny AM Hellie Pan
10 Dantai Capital Limited WeiWei
11 East Capital AB Zhang Hao
12 Fidelity Funds-Asia Pacific Dividend 陈月桥
13 HSBC AM Ma Lily
14 Foundation AM Danny jen
15 FTLife Insurance Company Limited LAI Alan
16 Fullerton Fund Management Company Limited Liu Hong
17 golden nest mark wu
18 GOLDEN PINE FUND Zhang Zezheng
19 Guotai Junan Finance (Hong Kong) Limited YU Chunmei
20 HEL VED CAPITAL MANAGEMENT LIMITED Guo Qiang
21 HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD 李悦
22 Horizon China Master Fund Li Shengnong
23 Keywise Capital Management (HK) Ltd Emily Zong
24 Korea Investment Trust Management Co.Ltd 王文文
LiZen Asset Management Limited- Cygnus Global
25 Zheng Emily
Equity Fund SPC
26 LMR PARTNERS LIMITED YING Francis
27 Manulife Asset Management (Hong Kong) Ltd Liao Emily
28 Marco Polo Pure China Fund Chris TANG
29 Neuberger Berman Singapore Pte.Limited Fiona Liu
30 Oasis 管瑞成
31 OXBRIDGE CAPITAL LIMITED Cui Eric
李哲人、孙晨淯、
32 Point72
郑天涛
33 Potus Capital Liu Charlotte
Jonathan Zhou 周俊
34 Power Corporation of Canada
恺
35 Principal AM 郁然、Peter Luo
36 Sequoia Capital 闫慧辰
37 Springs Capital SPC-SF China1 SP 贾婷婷
38 T.Rowe Price International Inc. Jodie Huang
6 / 1039 TAIKANG INSURANCE GROUP INC ChenKane
40 TX CAPITAL (HK) LIMITED LIANGRachel
41 Value Partners Limited LongZheng
42 Western Capital 冯先涛
43 WT ASSET MANAGEMENT LIMITED HuangXingyue
44百年保险资产管理有限责任公司蒋捷
45北大方正人寿保险有限公司孟倩
46北京鸿道投资管理有限责任公司方云龙
47北京天下溪投资管理有限公司李昊
48北京衍航投资管理有限公司庞宇超
肖瑞瑾、汪洋、符
49博时基金管理有限公司
昌铨
50城建集团林小燕
51创金合信基金周志敏
52淳厚基金管理有限公司刘俊
53德邦证券股份有限公司江杨磊
54东北证券股份有限公司（自营）蒋佩炎
55东方阿尔法基金管理有限公司唐雷、梁少文
56东方基金管理股份有限公司吕燕晨、梁忻
57东方证券韩潇锐、曹伏飙
58东吴基金管理有限公司张浩佳
59敦和资产管理有限公司马昀
60沣杨资产王志强
61复星保德信人寿公司李心宇
肖威兵、黄天擎、
62富国基金管理有限公司
李娜
63高盛亚洲郑宇评、张璇
64高毅资产赵浩
65工银瑞信基金管理有限公司曾剑宇
66光大保德信基金管理有限公司苏淼
67光大永明人寿保险有限公司刘奇
胡骏、顾益辉、姚
68广发基金管理有限公司
铁睿、赵古月
69广州工业投资控股集团有限公司张荟慧
70广州珠江人寿李睿娴
71国寿养老张欣露
72国泰基金管理有限公司郑有为
73国投瑞银基金管理有限公司黄雪雨
74国信证券连欣然
75海富通基金管理有限公司谈必成、王经纬
海南拓璞私募基金管理有限公司-拓璞海跃成长私募
76邹臣
证券投资母基金
77杭州银行理财子公司曹祥
78荷荷(北京)私募基金管理有限公司唐巍
7/1079恒盈资本有限公司赵哲锐
80红土创新基金郑泽滨
81湖南省财信产业基金管理有限公司汤佩徽、侯锐
Kyna Wong、
82花旗银行
HUANG Karen
83华安财保资产管理有限责任公司李亚鑫
84华安基金管理有限公司吴运阳
85华宝信托投资有限责任公司陶庆波、顾宝成
86华富基金管理有限公司薛辉蓉、卞美莹
87华美国际投资集团有限公司张丁丁
88华泰资产管理有限公司（保险）万永涛
89华夏基金管理有限公司张帆
90华夏基金管理有限公司李柄桦
91汇丰证券何方、商浩为
92 汇华理财 Amundi BOC Wealth Management 张运昌
93汇添富基金管理有限公司徐延锋
94嘉实基金管理有限公司谢泽林、彭民
95建信基金管理有限责任公司吕怡
96建银国际苏林
97江西彼得明奇资产管理有限公司陈颖、林蔚先
98交银施罗德基金管理有限公司梁简泓、于畅
99金发集团袁雨曦
100金霞发展集团谢泽易
101九泰基金管理有限公司黄皓
102开福城投张倩
Cherry Ma 、Cherry
103麦格理
Wong
104美的-盈峰资本张贻军
105民生通惠资产管理有限公司艾孟奇
106摩根大通刘叶
Derrick Yang、Vivi
107摩根士丹利
Huang
108摩根士丹利基金管理（中国）有限公司李子扬
109南方基金管理有限公司竺绍迪
110农银人寿保险股份有限公司高岑岑
111诺德基金管理有限公司周建胜
112鹏扬基金管理有限公司章宏帆
113平安基金管理有限公司季清斌
114平安证券股份有限公司李峰
115平安资产管理有限责任公司万淑姗
沈岱、黄佳琦、马
116浦银国际
智
117群益投信洪玉婷
118冉时（三亚）私募基金管理有限公司唐鋆超
8/10119瑞银集团徐伊人、刘帅宇
120三峡资本控股有限责任公司孟舒豪
121厦门市乾行资产管理有限公司杨如丰
122上海伯兄投资管理有限公司蔡天夫
123上海顶天投资有限公司李胜敏
苗宇、廖家瑞、谭
124上海东方证券资产管理有限公司
鹏万
125上海国际信托有限公司陆方
126上海海岸号角私募基金管理有限公司刘泽
127上海行知创业投资有限公司周峰(行知)
128上海嘉世私募基金管理有限公司李其东
129上海健顺投资管理有限公司邵伟
130华泰证券股份有限公司阳桦
131 上海利檀投资管理有限公司 Zhiwei Mao
132上海聆泽投资沙小川
133上海盘京投资管理中心（有限合伙）王莉
134上海汽车集团财务有限责任公司黄婷
135上海泰旸资产管理有限公司骆华森
136上海天惠投资有限公司郭立江
137上海拓璞投资管理有限公司马玮璘
138上海五地私募基金管理有限公司孙舒禺
139上海喜世润投资管理有限公司孟军
140上海毅木资产管理有限公司陈锡伟
141上银基金管理有限公司杨东朔
142申万宏源杨海晏
143深圳纽富斯投资管理有限公司戚锦锭
144深圳正圆投资有限公司熊小铭
145石锋资产冯云泽
146太平基金管理有限公司卢文汉
147太平资产管理有限公司（太平保险资管）马姣
148天弘基金管理有限公司申宗航、张磊
149同犇投资林烈雄
150 未来资产 EDWARD
151五矿国际信托有限公司郑及游
152武汉美阳投资管理有限公司胡智敏
153西部利得基金管理有限公司吴桐
154西部证券股份有限公司-自营杜威
155西藏中睿合银投资管理有限公司叶笑坤
156溪牛投资管理（北京）有限公司赵志伟
157湘江中盈王超、刘琦
158鑫元基金管理有限公司尚青
159信达澳亚基金管理公司罗晨熙
160信达证券李星全
161兴华基金管理有限公司贺业林
9/10162兴业银行股份有限公司江耀堃
谢治宇、乔迁、程
163兴证全球基金管理有限公司
剑、王品、沈安妮
164循远资产管理（上海）有限公司田超平
165阳光资产管理股份有限公司张凌禹
166野村东方国际证券有限公司刘体劲
167易方达基金管理有限公司黄艳
168银河基金管理有限公司祝建辉
169永赢基金郑奇波
170由榕资产欧可升
171泽安私募基金管理（三亚）合伙企业（有限合伙）何红军
172长城基金管理有限公司杜鹏远
173长江证券蔡少东、肖旭芳
杨杰、罗聪、赵鑫
174长江资管
鑫
175长沙东方产投曾琨、易佳敏
176长沙领新丁明辉、毕波
177长盛基金管理有限公司汤其勇
178长信基金管理有限责任公司孙玥
179招商基金管理有限公司王奇玮
古铭晏、刘泽宇、
180招商信诺资产管理有限公司
管郁琦
181招商证券资管部吴彤
182浙江浙商证券资产管理有限公司刘玮奇
183浙商证券王凌涛
184中国人保资产管理股份有限公司吴若宗
185中国人寿资产管理有限公司赵文龙
186中海基金管理有限公司俞忠华
187中金公司资产管理部曾伟
188中金基金管理有限公司许忠海
189中欧基金管理有限公司邵洁
190中融鼎（深圳）投资有限公司关劲鹏
郑弼禹、提云涛、
191中信保诚基金管理有限公司
杨柳青
192中信银行股份有限公司龙军
193中信证券郑凯航
194中信证券资管部刘春茂
195中邮创业基金管理股份有限公司王瑶
196珠海格力金融投资管理有限公司余辉
