WWDC 2024 召开，苹果端侧AI 系统发布。北京时间6 月11 日凌晨1点，苹果WWDC2024 召开，发布个人智能化系统Apple Intelligence。苹果正式宣布与OpenAI 合作，智能助手Siri 接入ChatGPT。此外，WWDC 大会延续之前惯性，发布新一代的iOS18、watchOS11、macOS15、iPadOS18、tvOS18等六大操作系统，Vision Pro 后续将于6 月28 日在中国、日本和新加坡发售。

苹果引领端侧AI 创新，打造个人专属AI Agent。苹果AI 核心在于，聚焦系统级产品，构建横跨自家数据，软件，硬件的智能助理系统，而非特定功能或者服务，对“Apple Intelligence”定位新的个人智能系统，将生成模型集成到iPhone、iPad 和Mac 等全生态。

具体到应用体验层面，iOS18 系统升级包括：1）AI+Siri：正式宣布与OpenAI 达成合作，ChatGPT 整合进 Siri；2）主屏幕个性化：可自定义排序，加入更多控制可选项，可统一桌面色调；3）照片：引入智能功能精选集，照片分类、查找更精准；4）iMessage：字体样式、表情自定义选项增加，可以设置稍后发送；5）邮件：自动整理分类，提炼后供快速阅读；6）地图：新型地形图；7）钱包：Tap to cash 功能，手机顶端接触可快速付款；8）手记：搜索功能从过往手记找到内容；9）隐私：推出app 应用锁。

我们认为，苹果WWDC 大会具有标志性意义，苹果不再是AI 的落后者，且苹果端侧AI 为用户对AI 的应用场景的接受度扫清了障碍，具体包括三大底层意义：

1）明确应用场景，打造生态闭环：得益于iOS 的封闭特性，苹果公司对app的底层数据有更强的管控，可以塑造更好的一致的AI 应用体验；架构层面，苹果以全新的API 和框架更新SDK，助力开发生态，实现系统内不同 app 的信息拉通；

2）屏幕感知，跨APP 执行：功能层面，Apple Intelligence 赋予Siri 屏幕内容感知能力，可基于用户所处的情境，替代用户跨多个App 执行操作，同时，其内置端侧语义索引，可以整理和提炼各种信息，更好的协助用户。

3）端云融合，注重隐私：端侧设备处理是Apple Intelligence 的核心，苹果先进的Apple 芯片，包括A17 Pro 和M 系列芯片，为其提供了坚实的算力基础。苹果十分重视隐私保护，云端层面创造了私密云计算技术，让智能系统能够扩展引入更大的基于服务器的模型，来处理更复杂的需求，同时妥善保护数字隐私安全。

AI 终端为硬件、模型、及应用的三位一体。我们认为，AI 终端是算力、模型、及生态的三位一体。而苹果公司，则是AI 终端的优化解：①算力：Apple的A 系列芯片及M 系列芯片是强大的端侧AI 芯片；②模型：苹果公司和OpenAI 合作的同时，在大语言模型、多模态模型等多领域自研均有进展，包括大语言模型MM1、Ferret 多模态模型（参数包括 7B 和 13B）、以及开源大语言模型 OpenELM。③生态：WWDC 揭开IOS18 面纱，得益于iOS 的封闭特性，苹果公司对app 的底层数据有更强的管控，可以塑造更好的一致的AI 体验。

投资建议：2024 年是端侧AI 开启的元年，苹果巨头入局AI 手机将带来全球手机产业变革，带动新一轮换机潮，相关产业链公司或将受益。重点关注：1)电子品牌：苹果、联想集团、小米集团、传音控股；2)手机芯片：台积电、高通、MTK；3)苹果链：立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、水晶光电、大族激光、赛腾股份、高伟电子、燕麦科技等。

风险提示：消费电子需求疲软；行业竞争加剧；新业务拓展不及预期。