投资要点（行业评级：增持）

全球汽车大变革，海内外共振迎接电动化未来

中国市场：消费崛起，多品牌共振带来渗透率快速提升欧洲市场：碳排放标准趋严，“Fit For 55” 新政加速电动化进程美国市场：碳排放+积分政策趋严，拜登政策回暖利好新能源

中国产业链全球领先，整体竞争格局走向集中

全球锂电池市场主要集中在中日韩三国，中国市场凭借完善的中上游产业链布局、出色的制造和成本控制能力占据半壁江山。

展望2022年下半年行业趋势

电池环节：资源-电池一体化布局优势明显，下半年盈利有望迎来反转比亚迪及比亚迪产业链：比亚迪整车销量暴发性强，叠加电池外供其电池产业链有望充分受益重视电池结构和材料创新：CTX的结构创新、钠离子电池的产业化应用、46800圆柱电池的推广、中镍高电压三元材料的崛起投资建议

推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪、德新交运、中科电气、和胜股份、贝特瑞、振华新材、厦钨新能、鼎胜新材等标的，受益标的：欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源、天奈科技、祥鑫科技等标的。

风险提示：新能源汽车销量不及预期