事件：公司发布2023 年上半年业绩报告，公司实现营业收入6.49 亿（+45.24%）；归母净利润7427.03 万元（+43.88%）；扣非归母净利润7218.91 万元（+50.20%）。

上半年业绩表现亮 眼，单Q2 季度环比增长大超预期。公司单Q2归母净利润5191.80 万元（季度环比增长136.66%，同比增长53.18%），扣非归母净利润5025.09 万元（季度环比增长129.06%，同比增长64.23%）。两大主营业务均稳步提升。

公司聚焦医药生物智能制造领域，利好持续催化下有望御风而行。公司医药生物智能制造板块营收5.12 亿元（+53%）；归母净利润4217.12 万元（+40%）。持续以优势业务生物发酵领域为基础，大力拓展化学合成、中药及植物提取、药品制剂、智能包装领域业务，研发赋能产品创新，已建立了较为完善的“智能设备、自动化控制设备、工业软件”三级产品体系。医药工业创新驱动转型等，“制造水平系统提升”具体目标位列其中。公司医药生物智能制造研发与生产将迎来数字化升级，预计随着技术迭代，诚益通将不断降本增效，实现业绩增厚。

康复医疗设备领域聚焦基层医疗市场，出海业务有望持续，未来动能强劲。公司康复医疗设备领域实现营收1.37 亿元（+22%），归母净利润3209.91 万元（+50%）。公司旗下康复器械子公司龙之杰坚持优化创新，核心发力下游基层医疗市场，乡村事业部业务覆盖10 个省市，产品已进入国内5000 余家医疗机构，远销全球30 多个国家，远销全球30 多个国家，多款产品获得CE 和FDA 认证。未来将继续针对北美、欧洲等传统优势领域加大经销商开拓力度，积极部署“一带一路”国家地区，进一步打开国际市场成长空间。

盈利预测：考虑公司未来医药智能智造业务稳健，康复设备基层医疗与海外放量可期， 预计2023-2025 年公司营业收入分别为13.50/17.10/20.93 亿元，归母净利润分别为1.78/2.35/3.06 亿元，EPS分别为0.65/0.86/1.12 元；对应PE 分别为22.64/17.13/13.13 倍，给予“增持”评级。

风险提示：产品研发及推广不及预期，市场竞争加剧，政策性风险等。