证券代码：300418证券简称：昆仑万维

昆仑万维科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2024-003

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访√业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及来自东吴证券、海通证券、华泰证券、招商证券、兴业证券、

人员姓名山西证券、民生证券、国信证券、国投证券、国海证券、国盛

证券、国金证券、中信证券、中航证券、中泰证券、中信建投、

中金公司、大和日华、银华基金、大成基金、长安基金、太平

洋资产、集元资产等74位机构投资者

时间2024年8月27日16:00-17:00地点电话会议

上市公司接待人 昆仑万维 董事长兼 CEO 方汉先生员姓名昆仑万维战略副总裁牟竹云先生

方总回顾公司2024年上半年整体情况：

2024 年上半年，昆仑万维坚持长期主义，持续在 AGI 及

AIGC 领域加大投入，并在基座大模型、AI 应用以及商业化等方面均取得卓越成就。本报告期，公司实现营业总收入25.0亿元，同比增长3.2%；整体毛利率达78.2%，继续保持在较高投资者关系活动水平。公司持续深化全球布局，海外业务收入规模达22.1亿主要内容介绍元，同比增长9.0%，海外业务占总收入比重达88.2%。公司以AI技术赋能产品成功出海，赢得全球市场广泛认可。

我们坚定不移投入生成式 AI 基座大模型的研发与迭代。

2024年上半年，公司研发费用达7.6亿元，同比增长115.7%。

语言大模型方面，2024年 4 月 17日，我们发布了采用业内顶尖 MoE专家混合模型架构，并拥有 4000亿参数的大语言模型“天工3.0”，相较于之前的版本，新模型在语义理解、逻辑推理、学习能力等多个领域均有显著的性能提升，技术知识能力提升超过20%，数学、推理、代码及文创能力提升超过30%。

此外，在语言大模型的基础上，我们不断进行技术迭代，成功研发了多模态图文大模型、音频大模型、3D 大模型及视频大模型，构建出涵盖五大核心技术的模型矩阵，全方位覆盖 AI应用场景。

AI 应用方面，我们坚持以用户体验为中心，不断优化产品体验。随着基座大模型的更新迭代，公司在天工 AI 搜索的基础上，完善产品功能，并发布最新版天工 AI 智能助手。报告期内，天工 AI智能助手日活跃用户（DAU）突破 100万。

同时，我们用生成式 AI 驱动应用革新，在社交、音乐及短剧领域不断延伸创新边界。昆仑万维深耕社交赛道多年，我们用生成式 AI为其赋能，发布 AI角色扮演聊天应用 Linky，开启 AI社交新天地。用户可与 AI生成的角色进行深入对话和角色扮演。Linky整合了故事、剧本创作和聊天互动功能，支持用户一键生成 Chat 剧本。在人设一致性、长文本记忆、剧情丰富性等方面，Linky均达到了业内领先水平，为用户提供了更加真实、沉浸式、个性化的社交娱乐体验。报告期内，Linky日活跃用户（DAU）突破 50万。

AI 音乐大模型方面，我们发布了自研 DiT（DiffusionTransformer）架构音乐大模型 SkyMusic 2.0，这是业内首个

能够持续稳定生成特定风格歌曲的 AI 音乐大模型。相较于上一代模型，SkyMusic 2.0 支持 500 字以上的歌词输入，可生成长达6分钟的双声道立体声歌曲，在伴奏质量与配器丰富度等领域均有大幅提升，成为 AIGC音乐大模型领域最新 SOTA。

应用方面，我们于 2024 年 8 月 14 日正式发布全球首个 AI 流媒体音乐平台 Melodio。用户只需根据此刻的场景或心情输入Prompt，如“助眠音乐”，Melodio便会持续生成相应风格的定制化音乐，畅听无限量专属 AI音乐流。我们同步推出 AI音乐商用创作平台 Mureka。专业艺术家与音乐爱好者均可在Mureka 平台上创作专属音乐，并通过歌曲商店展示、收听、收藏、分享、下载，同时获得 AI 乐曲创作证明。用户还可以将满意的作品上架到 Mureka平台进行出售，以此获得 AI音乐带来的收益。

AI 短剧方面，我们于 2024 年 8 月 19 日发布全球首个集成视频大模型与 3D大模型的 AI短剧平台 SkyReels。SkyReels平台集剧本生成、角色定制、分镜、剧情、对白/BGM 及影片

合成于一体，让创作者“一键成剧”，轻松制作高质量 AI 视频。SkyReels平台集成了公司自研的剧本大模型 SkyScript、分镜大模型 StoryboardGen、3D 生成大模型 Sky3DGen、以及

业界首个将 AI 3D 引擎与视频大模型深度融合的创新平台

WorldEngine，单次生成视频长度可达 180秒。

得益于天工大模型领先的技术能力，我们助力千行千业，赋能 B 端客户实现业务价值和科技突破。 截至本报告期末，天工大模型通过与众多企业如电信运营商、主流手机厂商、金

融机构、头部短视频平台、直播平台、教育公司、物业公司

等达成商务合作，实现商业化收入。

2024年上半年，我们不断推动技术的进化与创新，并开

启了从基座大模型的研发到商业化应用的新征程。展望未来，昆仑万维将持续聚焦 AGI与 AIGC，不断拓展 AI业务版图，最终实现公司的使命——“实现通用人工智能，让每个人更好的塑造和表达自我”。

问答环节

问：Linky用户规模及商业化空间有多大？该产品未来的运营

策略是什么？答：Linky早期产品形态是文本聊天，但如同在互联网早期兴起的 MUD 游戏之后演化出大型 3D MMO，例如大话西游、魔兽世界一样，Linky的产品形态也会不断的演化迭代，未来发展空间非常大。报告期内，Linky主要在北美及东南亚地区运营，日活跃用户（DAU）已突破 50万，未来随着 Linky进入全球更多市场，用户规模也将进一步增长。长期来看，我们希望将Linky打造成一款千万级 DAU的社交娱乐产品。

自上线以来，Linky用户平均使用时长接近 1 小时，展现了较强的用户粘性。后续我们将继续巩固产品的技术与玩法优势，为用户提供更好的 AI 陪伴体验。同时进军中东、欧洲等全球其他市场，凭借公司过往积累的丰富海外运营经验，实现Linky在新上线国家的高速成长。

商业化方面，我们通过收集用户反馈和深度数据分析，不断优化 AI算法，提升用户付费意愿及 DAUARPU。

问：《Club Koala》进展及测试情况如何？上线规划如何？

答：《Club Koala》已于 2024 年 4 月顺利开启 Alpha 测试，验证了玩法的可行性与美术的接受度。目前，有超过50000名活跃玩家在 Discord社区中关注该游戏。报告期内，我们持续对游戏的动画、3D 效果及游戏体验进行升级迭代。我们预计《Club Koala》将于 2024年 10月开启 Beta版测试。

问：AI短剧产品上线时间及未来运营目标如何？

答：我们的 AI 短剧产品 SkyReels 将于近期正式开始内测。

SkyReels平台集成了昆仑万维自研剧本大模型 SkyScript、自

研分镜大模型 StoryboardGen、自研 3D生成大模型 Sky3DGen、

以及业界首个将 AI 3D引擎与视频大模型深度融合的创新平台

WorldEngine，相较于目前主流的视频生成服务，我们在可控性上有了极大的突破，同时显著降低了短剧的制作门槛和制作成本。用户只需输入小说内容，系统便能自动生成剧本、分镜，并最终制作成短剧视频，提供一揽子解决方案。

我们相信通过大幅降低制作门槛和成本，AI 短剧将成为一个全新的 UGC（用户生成内容）重要增长点。未来 1-2年内，我们计划从专业创作者到个人用户逐步渗透，扩大平台的创作者规模。助力创作者在平台生产大量优质内容。同时，让普通观众也可以在平台上消费这些内容，形成创作者、内容、用户增长飞轮。

问: 公司层面，如何考虑后续 AI投入和回报的平衡？答：首先，从用户角度看，相较于技术的创新与革命，用户更关注产品形式的创新与革命，因此由 AI 驱动的各种产品形式的创新会带来极大的用户红利。其次，从产品角度看，优质应用的盈亏平衡并不难达到。例如 Linky就是一种全新的内容产品形式，在用户增长方面，拥有极大红利。同时，结合我们丰富的海外经验，利用中国的技术优势，Linky 在大量 AI 发展不均衡地区，如欧洲、中东、以及东南亚市场，可以获取极大的产品与市场红利，我们预计其今年内即可实现盈亏平衡。另外，从公司层面看，AI 的发展不是一朝一夕。我们在过去的一年半内陆续推出了天工 AI搜索、AI社交产品 Linky、AI音

乐产品 Melodio及 Mureka、AI短剧产品 SkyReels等。这些成绩离不开对研发的大力投入，2024年上半年我们的研发费用同比增长一倍多，达到7.6亿元。我们认为目前仍是坚持技术迭代、坚持产品创新、坚持用户增长的重要阶段，同时，AI应用的渗透是一个渐进的过程，要大规模产生收入及利润，可能还需要1-2年的过程，但这一时间点必定到来。

我们在 A 股上市已近 10 年，传统业务运营稳健，可为新业务的投入提供支撑。我们将坚持长期主义，以技术驱动创新。问:公司天工大模型后续版本的更新节奏如何？新模型会有哪些能力的提升？

答：首先，我们未来会持续迭代天工大模型的新版本，现在我们的天工大模型已经超过 GPT-3.5的水平，未来将在各个指标上追赶 GPT-4.0的水平。同时，公司目前落地应用产品已经开始逐步进行用户测试与增长，我们的大模型也会向应用所需要的专项能力进行突破，针对应用进行专门的迭代与优化。“技术为本，产品创新”将是我们大模型迭代与升级的一个长期而坚定的方针。

问:公司整体 AI 产品最新战略布局如何？不同产品优先级排

序？从商业化角度看，更看好哪些方向？答：目前我们的战略布局聚焦于 AI搜索、AI 社交、AI音乐、

AI短剧及 AI游戏等垂直领域。我们深信，AIGC内容赛道具有巨大潜力，可以为公司创造更广阔的发展空间。未来，我们将推进更多创新应用，致力于降低内容创作者的创作门槛和创作成本，提升内容创作效率和创新性，打造前沿的内容消费体验。

目前各款 AI 产品对我们同等重要，但我们会根据技术发展的成熟度和市场反馈来安排发布顺序。去年8月，我们推出了国内首个 AI搜索应用——天工 AI搜索，它通过整合图像、音频等多模态能力，为用户提供了更高效、精准的搜索体验。

报告期内，其日活跃用户（DAU）已超过百万。我们相信，随着 AI搜索的不断渗透，其拥有巨大的市场潜力。

今年上半年，我们推出 AI社交产品 Linky，通过 AIGC技术赋能用户与 AI NPC 进行更深层次的互动，展现出了强大的用户粘性和变现能力，代表了市场和用户对我们的产品创新给予的积极回应。今年 8月，我们推出了 AI音乐和 AI短剧产品，这些产品将引领内容创作的新趋势，为用户提供低门槛、低成本的沉浸式体验。在 AI 游戏领域，《Club Koala》也将开启AI游戏的新范式，预计在今年底或明年年初正式上线。

从商业化角度来看，我们的中短期 AI 业务收入将主要由AI社交产品和游戏产品驱动。目前，Linky在欧美市场和东南亚地区表现良好，我们计划未来进军更多全球市场，不断扩大用户基础并优化使用体验。同时，我们将持续进行本地化运营和产品创新，使 Linky能够迭代演化成下一代超级娱乐应用。

问: 公司 AI 产品国内外商业化进展如何？如何看待目前国内

AI行业竞争格局

答：目前海外 AI 应用主要通过订阅制方式来进行商业化，但订阅制并未占领国内用户以及全球广大市场用户的心智，所以说我们国内 AI 应用端目前是订阅制加广告方式共同变现。在全球的 C端 AI应用里面，Free to Play模式也在快速的迭代演进，我们认为 C 端的 AI 产品仍然是以该模式为主，而 B 端应用我们认为可能是订阅制和 SaaS服务为主。

竞争格局方面，不同于去年的百模大战，今年国内 AI 行业开始发力长文本，MoE等领域，差异化竞争趋势明显。同时，部分初创大模型企业专攻 B端客户，也有公司专注出海业务赛道。从移动互联网的经验来看，B端产生收入相对来说会比较早一点，但是最终的巨无霸企业一定是从 C端赛道诞生的。

昆仑万维是国内少有的全面布局 C端及 B端，同时产品矩阵覆盖海内外的 AI 科技公司。模型侧，我们现已储备文本大模型、多模态图文大模型、音乐大模型、3D 大模型及视频大模型。应用侧，我们陆续推出了天工 AI智能助手、AI社交应用 Linky、AI 音乐应用 Melodio 及 Mureka，AI 短剧应用SkyReels。未来，我们将坚持对模型算法的不断迭代与创新，然后在内容生成的关键赛道，如音乐、3D 以及视频方面，保持算法上的领先优势。另外，我们也将加速在产品形态以及商业模式上的创新，同时利用公司在全球化方面的长期经验积累，凭借中国的算法优势以及产品迭代优势，在全球其他市场开疆拓土，获取产品以及用户红利，实现公司在 AI 应用和落地方面的更大进步。

附件清单（如有）无日期2024年8月29日