投资要点

事件：7月22日，2024年第7批国产游戏版号正式发放，本次共有105款国产游戏获得版号，其中腾讯、米哈游、三七、雷霆、神州泰岳、金山、恺英网络、益世界等厂商均有新品过审。据网易官方，《永劫无间》手游将于7月25日正式上线。7月26日至7月29日，第二十一届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将在上海浦东新国际博览中心举办。版号稳定发放，彰显政策端积极态势；重磅产业盛会即将召开，优质佳作连发，暑期游戏市场热度有望持续升温。

7月版号稳定发放，政策端彰显积极态势。7月共有105款国产游戏获得版号，其中包括腾讯新游《暗区突围:无限》；金山新游《暗之回响》、《封神再临》；吉比特旗下新游《杖剑传说》、《鬼谷八荒》、《地下城堡4:骑士与破碎编年史》、《动物大师:冒险之旅》；三七互娱旗下新游《飞天梦想起航》、《无限梦境》、《小小斗罗》、《骑士堂吉诃德历险记》；恺英网络《原始魔兽》；米哈游新游《星布谷地》；中青宝《欢乐搭方块》、《猎宝战机》、《一跳到底》、《万灵幻想》；神州泰岳《荒星传说:牧者之息》等。截至目前，今年7个月共下发游戏版号794个，其中有5个月发放数量过百。版号稳定发放彰显政策端持续向好，新游竞发值得期待。

ChinaJoy开幕在即，主分会场多核驱动暑期游戏热度升温。本届展会以“初心‘游’在，精彩无限”为主题，汇集全球31个国家和地区600余家知名企业参展，整体展出面积13万平方米。今年不仅有腾讯、网易、世纪华通、育碧、万代南梦宫等国内外各游戏大厂携最新力作参展，暴雪娱乐亦将携“魔兽”等一众经典IP重磅回归。数码科技方面，一众智能科技最新产品也将亮相展会。智行、AR/VR等科技展区将现场展示AI、数实融合等新技术在游戏语音和原画生成、视频动捕、模型生成等关键生产环节取得的新突破，高通、联想等一众大厂也将在现场展示AI赋能下为用户带来的前沿体验。此外，中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）和中国游戏开发者大会（CGDC）将在同期举行，聚焦AIGC、科技创新、IP联动、短剧等热门议题，多核驱动产业发展。年度展会召开在即，重磅会议有望持续打破行业边界，以多轮驱动游戏产业发展。

投资建议：版号持续稳定发放，政策端利好持续显现；暑期优质游戏连发，年度游戏展会召开在即，多场重磅会议集中并发，游戏产业有望获深度催化。建议关注：腾讯控股、网易-S、美团-W、哔哩哔哩-W、三六零、美图公司、三七互娱、恺英网络、巨人网络、昆仑万维、世纪华通、冰川网络、青瓷游戏、吉比特、望尘科技、汤姆猫、姚记科技、游族网络、心动公司、神州泰岳、中青宝、顺网科技、阅文集团、上海电影、恒信东方、万兴科技、视觉中国等。

风险提示：政策不确定性、游戏流水不及预期、宏观环境波动风险等。