上半年公司实现营业收入1.71 亿元，同比增长5.70%；归母净利润0.22 亿元，同比增长12.80%。

积极拓展防雷产品应用领域。业绩来源形成“5G 通信+军工+高铁+新能源”四轮驱动格局，同时进一步开拓海外市场，改变依赖通信行业的局势。通信领域，毛利率过去两年呈下滑趋势，随着5G 商用拉动投资，通信SPD 产品毛利率势将回升。军工领域，通过本体业务及并购华通机电，在军工领域打开防雷市场。华通机电承诺2017年净利润不低于0.24 亿元，2017 和2018 年累计不低于0.64 亿元，2017至2019 年累计不低于1.24 亿元，2017 至2020 年累计不低于2.04 亿元。高铁领域，通过并购铁创科技进入市场，铁创科技具备稀缺的铁总供应商资格，毛利率高达50%以上。2018H1 铁路与轨道交通营业收入0.53 亿元，净利润0.12 亿元。新能源领域，和风电、光伏、充电桩领域内知名公司合作，2017 年收入0.56 亿元，同比增长48.77%，2018H1 收入0.26 亿元，同比增长38.61%。

公司积极拓展各领域产品品类，贯彻董事会“再出发”战略部署。

公司以优质供应商的口碑、地位向通信行业大客户的非防雷领域拓展经营。通过并购铁创科技和华通机电，在拓展防雷产品销售渠道的同时，直接获得非防雷领域的利润来源。通信领域，取得中兴通讯和爱立信的小基站供应商资格，控股子公司凡维泰科技自主研发的小基站完成单载波及双载波小站产品的研发，完成联通电缆拉远型DAS 产品的研发工作，已给多个客户提供了测试样机。上半年小基站共实现营收1300 万，未来小基站业务或将取得较高增速。取得爱立信磁性元件供应商资格，产品技术指标和质量已达行业前列水准。

盈利预测：假设今年完成增发，新发行股份0.11 亿股，则股本将扩大至1.82 亿股。预计2018-2020 年EPS 0.37、0.69、0.98，对应当前股价PE 44.52、23.62、16.59 倍，给予“买入”评级。

风险提示：跨行业防雷产品销售不及预期。