报告摘要：

事件：公司近日发布中报业绩预增公告，公司上半年预计将实现归母净利润8,050.00 万元～8,648.35 万元，上年同期为1,994.73 万元，同比增长303.56%～333.56%。主要原因为：智能装备技术升级，PCB市场认可度提高；锂电业务销售规模不断扩大；子公司经营良好，细分市场中地位上升。

技术升级，盈利稳步增长。公司的PCB 业务深耕多年，技术沉淀丰厚，是公司稳定盈利的基石，上半年继续发力，收入维持增长。另一方面，通过收购鹏煜威和炫硕光电，公司新增了自动化焊接设备、LED 自动化生产设备的研发、生产和销售能力，同时拥有了优质的客户资源，盈利水平得以提升。公司正将自身打造成优秀的自动化整备系统方案解决商，完善产业布局，实现多元化盈利。

OLED 行业市场火爆，为公司业绩打开上升通道。国内OLED 产线投资巨大，带动设备采购需求旺盛，加之面板行业下游产品更新速度快，设备需求具有可持续性。今年京东方、天马6 代产线陆续投产，2018年将迎来整个OLED 设备的爆发期。公司2016 年液晶模组自动化组装及检测设备毛利率达49.72%，占比全部业务25%以上，扮演着上游供应商的角色，将从中持续受益。

启动智能装备工业园、科技总部建设，释放产能，拓展市场。公司拟于下半年启动建设位于东莞松山湖的“正业科技智能装备工业园项目”及“ 正业科技总部项目”，总投资6.3 亿，建设周期一年。为公司解决了经营场地不足的难题，通过释放产能提高公司产品的市占率和影响力。项目建设符合国家和地方发展高端智能装备、新材料等战略性新兴产业的政策方向，属于政府重点鼓励支持的产业，前景一片光明。

投资建议与评级：我们预计公司2017-2019 年净利润为2.45 亿、3.23亿、3.99 亿，EPS 为1.24 元、1.64 元、2.02 元，PE 为30 倍、22 倍、18 倍。

风险提示：3C 产业和智能装备业务发展不及预期