核心观点：

公募基金24Q1 电子配置比例环比下降，仍维持超配。根据Wind 数据，统计公募基金24Q1 电子行业配置比例达12.04%，环比下降1.33pct；超配比例为2.99%，环比下降0.61pct。行业比较来看，公募基金24Q1 电子行业配置比例位居申万一级行业第二名，仅次于食品饮料行业，超配比例位居申万一级行业第三。

子板块情况：光学光电子与元件板块加仓，其他板块减仓。根据Wind数据，按照申万行业分类，公募基金24Q1 六个电子二级子板块半导体、消费电子、元件、光学光电子、电子化学品II、其他电子II 的配置比例分别为6.47%、2.73%、1.53%、0.91%、0.35%、0.05%。其中，半导体板块占全行业配置额的53.74%。环比加/减仓情况来看，24Q1元件、光学光电子是行业中加仓的板块，加仓比例分别为0.24%、0.17%，半导体、消费电子、电子化学品II 与其他电子II 减仓比例分别为-1.34%、-0.23%、-0.15%和-0.02%。16 个电子三级子行业（申万行业分类）中有8 个板块处于超配状态，其中超配比例最高的3 个板块为半导体设备、消费电子零部件及组装和数字芯片设计，超配比例分别为1.91%、0.72%和0.65%。24Q1 电子三级子行业中5 个子行业加仓，11 个子行业减仓。加仓板块为半导体设备、印制电路板、面板、品牌消费电子和光学元件。

个股分析：公募基金加仓北方华创、TCL 科技和传音控股等。根据Wind数据，从2024Q1 截面情况来看，23Q4 重仓基金数量以及配置比例均排名靠前的北方华创、沪电股份、中微公司仍保持领先地位，并且24Q1重仓基金数量以及配置比例均有所增长。但23Q4 重仓基金数量以及配置比例较高的澜起科技、卓胜微、通富微电的配置比例和重仓基金数均有下降。从环比增减仓情况来看，加仓方面，北方华创、TCL 科技、传音控股、京东方A、工业富联、中微公司、寒武纪-U 在基金重仓数量和配置比例两个维度上的加仓情况均居于行业前十名。减仓方面，卓胜微、歌尔股份、通富微电在基金重仓数量和配置比例两个维度上的减仓情况均居于行业前十名。

建议关注：立讯精密、京东方A、北方华创、传音控股、中微公司、歌尔股份、澜起科技、卓胜微、紫光国微、三环集团、兆易创新、长电科技、盛美上海、拓荆科技、圣邦股份、华海清科、长川科技、中科飞测-U、臻镭科技、龙迅股份等。

风险提示：电子行业景气度低于预期的风险；新品研发不及预期的风险；仅考虑前十大重仓股导致测算结果与实际可能存在一定偏差等。