投资要点:

保监会2月3日发布《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》,标志着亿万车主切身利益的商业车险费率市场化改革正式启动。

报告摘要:

将定价权交给市场,释放财险公司创新活力。一方面,政策指出的建立财产保险行业商业车险损失数据的收集、测算、调整机制,动态发布商业车险基准纯风险保费表,是奠定车险市场化定价的基础。另一方面,政策提出财险公司可根据自身实际情况科学测算基准附加保费,逐步扩大财险公司商业车险费率厘定自主权。此次费改,由将单一的高手续费、高费用竞争转变为以优质优价为目标的全方位、多层次、高水平竞争,有助于优化财险行业格局,更好服务民生。

“放开前端、管住后端”,数据与渠道是关键。放开前端,在产品定价自主权放开时,车险产品的设计对财险公司提出了新的要求:在承保、风控、定损、核保阶段,数据库(整车、车型风险、配件、用户驾驶数据)与数据处理分析模型将成为在车险市场化背景下的核心资源。管住后端,强化事中事后监管和偿付能力监管刚性约束,从产品销售开始,到后期的用户数据更新与理赔服务,互联网渠道将成为车险产品竞争力的又一要素。另外,互联网在促进销售的同时,有助于提高用户粘性,挖掘客户潜在需求,实现延伸产品销售。

互联网助力保险,渠道化、场景化、数据化的应用,将打开互联网金融的下一个风口。政策红利不断释放,调整险资投资结构、新国十条、险资投资运用范围、互联网保险业务监管以及此次的车险市场化定价,不断释放积极信号,保险行业进入黄金发展期。我们坚定的认为,基于渠道网络化,场景化、生活化,互联网保险将打开互联网金融的下一个十倍风口。

投资建议:重点推荐用友网络、四维图新、同方股份、京天利、银之杰、中国平安,建议关注焦点科技、腾邦国际、三泰电子。