2017 年业绩增长 72.23%， 定制软件开发和销售与服务费收入快速增长

2018 年 4 月 24 日， 公司披露 2017 年年报： 2017 年营业收入为 5.37 亿元，较上年同期增 53.08%； 归属于母公司所有者的净利润为 2.08 亿元， 同比增长 72.23%。 营业收入按照产品进行拆分，其中定制软件开发和销售收入3.11 亿，同比增长 57.82%，毛利率为 85.82%，同比增加 7.16%；服务费收入1.77 亿，同比增长 32.95%，毛利率为 74.11%，同比降低 11.15%；商品销售收入 401.87 万元，同比增长 0.75%，毛利率为 26.58%，同比增加 8.33%；供应链业务收入 3722.08 万元，同比增长 6.93%；保理业务收入 833.57 万元，同比增长 1.55%。

2018Q1 业绩增长 50.04%，客户订单大量增加，项目验收进度明显加快据公司 2018 一季报披露的信息， 公司实现营业收入为 1.44 亿元， 同比增长 84.84%； 归属于母公司所有者的净利润为 2543.97 万元， 同比增长70.86%。 金融机构的金融 IT 需求持续增长， 随着公司新一代资产管理系统和资产托管系统的广泛市场应用，客户订单大量增加。 项目定制开发、数据迁移、上线测试等项目实施效率显著提高，项目验收进度明显加快。 资产管理行业“营改增”政策的落地实施也催生一些客户对系统改造的持续需求，公司控股子公司和参股公司经营业绩贡献稳定。

公司进一步丰富和完善产品线， Fintech 发展战略加速推进

公司深刻把握行业的发展变化趋势，紧贴客户需求变化，持续加大研发投入和产品创新，及时推出了赢时胜营改增财务估值软件 V3.0、赢时胜 IFRS9财务估值软件 V3.0、赢时胜智能指令管理软件 V5.0、赢时胜文件监控机器人工具 V4.5 等 53 个软件产品，进一步丰富完善了公司产品线，契合市场需求。

公司 Fintech 发展战略已完成大数据、区块链、云计算、人工智能等新一代信息技术应用的战略布局，进一步夯实了公司在金融科技领域的根基和行业竞争力。

投资建议

预计公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.41、 0.58 和 0.75 元。维持“推荐”

评级。

风险提示： 政策风险、行业竞争加剧、业务进展不达预期