事件

8 月31 日，易事特发布公告，拟使用自有资金3.00 亿元对上海国富光启云计算科技股份有限公司进行增资，认购股权2,223 万股，持股17.85%。同时公司宣布，对全资子公司中能易电新能源（深圳）有限公司增资9,400 万元。近期，公司定增股份上市，新增7,504 万股，发行价25.88 元，募集资金19.3 亿元。

评论

投资国富光启，拓展IDC 与云计算业务。国富光启主营IDC 业务，已与三大通信运营商建立良好合作关系，并计划于未来三年内建设完成2 万个机柜容量的数据中心，并与奇虎360、阿里云、微信、去哪儿网等知名客户达成合作意向。此外公司与德国HPI 研究所共同研发MOOC（Massive Open Online Courses）技术，已取得联合国工业4.0 资质授牌。股权收购协议规定，国富光启在2016 年至2020 年间的IDC 机房建设中，向易事特采购设备的额度为2016 年不少于2 亿元，其后4 年内每年不少于4 亿元，5 年总额不少于20 亿元。公司此次股权投资，不仅可以获得可观的投资收益和业绩增长，而且也推动公司产业布局及战略规划顺利实施，IDC 领域发展前景广阔。

定增资金到位，新能源与光伏业务加速前进。公司本次定增募集19.26 亿元将投资于173MW 的光伏发电项目，持续扩张分布式发电业务，同时带动逆变器及配套产品销售高速增长。子公司中能易电（深圳）主营光伏发电、风力发电场的设计、施工、建设、运营，本次增资更彰显公司加快推进光伏新能源业务发展的决心，业绩持续增长得以保障。

盈利预测

我们维持盈利预测不变。我们预测16/17 年营业收入分别为60.3/77.8 亿元，归母净利润3.8/5.3 亿元。鉴于定增已经确认完成，16/17 年全面摊薄EPS 为0.66/0.91 元。

估值与建议

目前，公司股价对应2016/17 年42x/31x P/E。我们维持推荐的评级和人民币35.53 元的目标价，较目前股价有26.76%上行空间。

风险

充电桩单价下滑较快；光伏行业限电及补贴延期影响。