《装配式钢结构住宅建筑技术标准》发布并开始实施，扫清行业发展障碍：19 年6 月住建部发布《装配式钢结构住宅建筑技术标准》行业标准，并于10 月1 日起正式开始实施，在钢结构住宅的集成设计、各大系统（包括结构、外围护、设备与管线、内装）、部品部件生产、施工安装与质量验收、使用维护及管理等方面做了细致的规范。结合此前住建部陆续出台的钢结构相关的各类产品标准/行业标准/技术规范，行业相关标准渐成体系，扫清行业发展阻碍，有望推动行业发展加速。

落实住建部前期推广“钢结构+住宅”，山东等七省提出试点方案：2019年3 月住建部建管司发布的《2019 年工作要点》中要求开展钢结构装配式住宅试点，系首提“钢结构+住宅”。之后七省陆续跟进，首次对装配式的细分技术路径（钢结构）及应用方向（住宅）出台扶持政策。在承接已有装配式相关政策外，地方政策在钢构住宅的推广目标、优惠补贴、产业链扶持等要点均有提升。可以期待其他省份将陆续出台类似政策。

试点方案更务实细致，推广钢结构装配式契合政策初衷：与住建部3月文件相比较，七省的试点方案更定量，聚焦于完善钢结构产业链、行业监管/质量标准体系建设，立足于钢构装配式长远发展。补贴方面，均在前期支持装配式的基础上提供更为优惠的倾斜与补贴：除了对于钢结构产业链的财政补贴之外，奖励钢结构装配式住宅项目，并在容积率、预售条件上有优惠。钢结构建筑是“最装配化”的装配式建筑，住宅建设领域试点钢结构装配式建筑更符合国家推广装配式建筑的初衷。

钢构有望站上风口，微观数据开始验证：装配式和钢构原非一一对应关系。钢构在公共建筑领域应用广泛，而PC 则在住宅领域更受青睐，过去几年装配式建筑行业规模快速成长，但钢构并未享受到行业成长红利。考虑到房建中住宅占比达70%，住宅中钢结构渗透率非常低（以山东、四川为例，截止18 年末渗透率<1%），住建部明确单独提出在试点地区住宅建设推广使用钢结构且近期山东等七省已陆续提出试点方案，期待后续更多地区推出类似政策，钢构渗透率短期有望明显提升带动行业发展提速。部分钢构企业收入、新签合同额增速向上趋势已经出现。

看好行业成长性，推荐鸿路钢构：受政策持续加码引导，我国装配式建筑将保持高速增长。“钢结构住宅行业标准”出台扫清发展障碍，政策开始向钢结构倾斜，钢结构有望站上装配式风口。考虑到钢构行业集中度仍较低，细分行业龙头成长有望超越行业增长速度，推荐钢结构制作龙头、产能优势明显的鸿路钢构。

风险分析：配套政策出台、政策执行不及预期，成本下降逊于预期