投资要点：

RTU 龙头企业，深耕油气田领域。公司传统主营业务为RTU（远程测控终端）产品的研发、生产、销售，主要应用于油气田领域的数据采集和处理控制。作为油服信息化领域的龙头企业，2016 年公司RTU 产品在中石化油气生产信息化项目招标中评标排名第一，获得中石化50%以上的市场份额。目前国内油田井口信息化程度较低（20%左右），同时2017 年油价有望持续回暖，这将提振对油气田信息化需求，公司作为油服信息化龙头企业业绩成长空间较大。

大力拓展智能管理产业。公司在智慧产业布局已久，2016 年上半年公司智慧产业贡献收入3614 万，同比增长497.34%，占总营收的29%。公司通过资本运作收购青鸟电子、求是嘉禾、郑州鑫胜等业内优势企业，在智慧城市、智慧粮库领域形成突破。2016 年公司相继中标中粮储一卡通系统项目和哈密宝农综合商贸城（智能建筑专业工程）项目，中标金额分别为1035.96 万元和2700 万元，为公司在智能管理产业拓展提供了业绩保障。

收购它人机器人，布局服务机器人产业。公司斥资1806 万元收购它人机器人21%股权，本次交易完成后，将累计持有它人机器人30%股权。它人机器人主要从事于智能服务机器人产品的研发、制造与销售。服务机器人行业是目前最具发展前景的产业之一，2015 年中国服务机器人市场规模为85 亿元，按照我国《机器人产业发展规划（2016-2020 年）》预计到2020 年，服务机器人年销售额有望超过300 亿元。本次收购完善了公司在服务机器人领域的战略布局，通过和它人机器人的紧密合作，提升公司的综合竞争力，增加新的利润增长点。

实施限制性股票激励计划提振信心：本次限制性股票激励计划授予的激励对象人数为147 人，授予股票数量为2029.2525 万股，授予价格为每股5.33 元。本激励计划要求以2013-2015 年净利润均值为基数，2016、2017、2018 年净利润增长率不低于30%、40%、50%，实现难度不大。我们认为本次股票激励计划有助于改善公司治理结构，提升管理效率，提高公司整体凝聚力。

盈利预测和投资评级。看好油价回升对公司RTU 销量的提振，同时过去两年公司在智慧产业上多点布局，业绩成长空间可期。预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.22/0.29/0.34，给予“增持”评级。

风险提示：智能管理业务推进不及预期；2017 年油价回落，油气资本开支大幅下降；外延收购不及预期。