数据作为新的生产要素,驱动数字经济高速增长

生产要素是不断演变的历史范畴,随着数字经济时代的到来,数据成为新的生产要素,是基础性资源和战略性资源,也是重要生产力。数据的高速增长、海量集聚蕴藏了很高的价值,为智能化发展带来了新的机遇,切实用好数据要素,将为经济社会数字化发展带来强劲动力。根据信通院发布的《中国数字经济发展白皮书(2022)》,2021 年,我国数据经济规模达到45.5 万亿元,较“十三五”初期扩张了1 倍多,同比名义增长16.2%,高于GDP 名义增速3.4 个百分点,占GDP 比重达到39.8%,较“十三五”初期提升了9.6 个百分点。

国家及地方政策不断出台,数据要素市场迎来发展良机

2019 年党的十九届四中全会指出:“健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制”,首次将数据列为新的生产要素。2020 年4 月,《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》,把数据作为一种新型生产要素写入文件。2022 年12 月19 日,作为我国首份专门针对数据要素的基础性文件,《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布,为我国数据要素市场建设起到“指南针”的作用。

数据要素包括数据采集、存储、加工、流通等,市场空间接近千亿

数据要素市场就是将尚未完全由市场配置的数据要素转向由市场配置的动态过程。从产业链的角度出发,我们将我国数据要素市场归结为数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、数据应用、生态保障七大模块,覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程。据国家工信安全发展研究中心测算数据,2021 年我国数据要素市场规模达到 815 亿元,预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过 25%,整体将进入群体性突破的快速发展阶段。

投资建议

我们按照数据要素产业链各个环节梳理受益标的:(1)数据采集环节:航天宏图、拓尔思;(2)数据存储环节:易华录、中科曙光、深桑达;(3)数据加工环节:海天瑞声、科大讯飞、航天宏图、中科星图、海量数据、星环科技、达梦数据、拓尔思等;(4)数据流通环节:a.数据交易所:安恒信息、广电运通、浙数文化、人民网;b.数据产品/服务提供商:航天宏图、上海钢联、海天瑞声、卓创资讯、山大地纬、慧辰股份;c.数据共享:太极股份、中科江南、博思软件、南威软件等;(5)数据安全环节:安恒信息、奇安信、深信服、信安世纪、启明星辰、天融信、绿盟科技、美亚柏科、亚信安全、恒为科技、安博通、中新赛克、N 三未等。

风险提示:数字要素基础制度不完善; 政策落地进度低于预期;业绩不及预期风险。