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2017 年12 月14 日，工业和信息化部发布《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020 年）》（以下简称“行动计划”）。对此我们点评如下：

评论：

紧随中央“人工智能产业规划”，落实产业发展细则，期待政策红利。在今年7 月，国务院发布了以2020/2025/2030 年为节点，目标实现AI 核心产业规模超1500/4000/10000 亿元的人工智能产业《规划》。而工信部本次“行动计划”时间覆盖未来三年，明确在技术端形成定量标准，在场景端、组织架构端、人才培养端确立定性规划。我们判断，在未来税收政策、人才补贴与研发支持端，类比新能源汽车等扶植产业，相关场景细则红利会逐步开启。

技术定量突破明确，2018 年期待国家级实验室+巨头数据平台突破。从“行动计划”指引看，要重点培育智能理解产品，加快模式识别、智能语义理解、智能分析决策等核心技术研发和产业化，支持设计一批智能化水平和可靠性较高的智能理解产品或模块，优化智能系统与服务的供给结构。结合近期的大数据发展政策，我们看好2018 年在国家级细分数据平台与行业云巨头的联合推动下，图像识别+智能分析技术、语音识别+智能分析技术初步实现平台规模商业化。

场景定位应用服务清晰，应用模式爆发在即。从“行动计划”指引看，我们判断2018 年在智能汽车场景（车联网应用）、智能医疗服务（影响辅助判断）、金融与公共安全识别（认证比对与人脸识别）与智能家居场景，智能硬件与智能应用的渗透率将获得提升。特别对于安防与医疗服务，2017年在硬件与服务云平台层，PPP 与购买服务的商业合作方式开始出现商业实际推广案例。在场景侧，我们判断2018 年智能终端的渗透率有望在政策资金的倾斜下，率先在公共服务场景获得较大突破。

风险因素：人工智能规划执行力度不及预期；人力成本继续提升的风险；并购投资失败的风险；IPO 节奏加快带来的估值中枢快速下行的风险等。

投资策略与行业评级。在AI 技术与数据经济新引擎的驱动下，随着行业规划细则的持续推进，政策红利有望持续释放，维持板块整体“强于大市”评级。对于AI 的投资策略，首先我们长期看好BAT 的投资机会；而对于A 股，结合行动计划，我们推荐两条主线，1. 偏技术方向：四维图新、科大讯飞、中科创达等；2. 偏场景方向：恒生电子、东软集团、东方网力、华宇软件、星网宇达等。