本文在系列一之上进一步分析国产数据库市场规模和其他一些重要厂商。数据库国产替换市场空间有望突破600 亿元。2021 年主要商业银行的IT 投入高达1898 亿元，其中数据库占软件投入的60%。数据库国产化进程在加快，预计2025 年市场规模超500 亿元，实现4 年近两倍增长。传统数据库厂商重点对关系型场景进行替代，包括达梦等；新兴厂商主要通过分布式等架构对非关系型及高并发场景进行替换，代表厂商包括星环科技等。

支撑评级的要点

数据库市场空间达百亿元量级，市场规模有望实现4 年两倍增长。数据库市场主要分为存量和增量两部分：存量主要进行国产化替代，自下而上测算，存量市场替换空间可达600 亿元；增量主要受5G 和大数据时代的数据量增长，以及分布式、非关系型等新兴产品带动。根据IDC 预测，2025年我国数据库整体市场规模有望突破500 亿元，实现4 年近两倍增长。

数据库国产化替代加快，未来将从金融向更多行业全面铺开。数据库信创进程在多行业加速推进具备确然性。一个验证因素是近年来国产数据库中标比例显著提升：2020 年7 月，中移动首次进行大规模集采纯国产数据库；2021 年中央国家机关数据库集采，达梦、人大金仓等十余个国产数据库品牌入选，且国产厂商在事务型数据库及分析型数据库市场份额较2019 年均显著提升。从推进节奏来看，“八大行业”中的金融行业进展相对更快，落地实践率达29.55%。2021 年金融IT 投入超1800 亿元，银行数据库投入占软件投入比例高达60%。

国产数据库百花齐放，厂商各有优势领域。从技术和生态成熟度角度来区分传统和新兴数据库厂商的话，传统厂商主要对关系型场景进行替代，例如：（1）达梦采用全自研路线对标Oracle，党政为公司优势领域；（2）人大金仓在数据库厂商中份额位列第二，具备广泛的行业覆盖；（3）南大通用在金融、运营商领域优势突出；（4）神舟通用具备国资背景，航天、军工及政府领域占优；（5）创意信息旗下万里开源依托MySQL 高覆盖率及其数据库的强实时性在金融领域具备较强竞争力。新兴数据库厂商主要通过分布式等架构对非关系型及高并发场景进行替换，例如：（1）星环科技（可将大数据分析看做数据库产品一种）主要面向分析型和高并发型场景，在金融领域优势突出；（2）拓尔思则专注于搜索引擎数据库（如在党政领域对Elastic Search 实现替换）；（3）海量数据依托华为openGauss 打造其核心优势，在高并发场景下表现优异。

重点推荐

我们认为行业初期的百花齐放会在后期优胜劣汰，因此推荐数据库领先企业，如拓尔思、星环科技、创意信息（万里开源）等，关注达梦数据（拟上市）、海量数据等。

评级面临的主要风险

政策推进不及预期；技术突破不及预期。