“双碳”及信创政策推动下，电力信息化及国产替代大潮已至，公司是国产BIM 软件领头羊，发展潜力巨大。在“双碳”和信创政策驱动下，传统电力系统信息化转型升级势在必行，国产替代供给端有望迎来加速放量的过程，行业信创已经成为大势所趋。公司作为国产BIM 软件龙头，技术具备稀缺性，市场地位领先，持续受益需求侧的市场空间的扩张。

恒华科技新能源业务占比接近20%，未来预计将有20%-30%的增长：公司积极推动业务转型，将持续加大新能源市场拓展力度，未来着重考虑新能源业务与数据中心、源网荷储等业务的协同性，根据目前公司整体业务发展规划，公司预计新能源相关业务未来预计会有20-30%的增长。

恒华科技已承接大量储能项目的咨询与设计工作，预计2022 年年末储能项目订单超2000 万：公司在山东、广东、宁夏、安徽等全国多地承接风电、光伏配套储能项目、共享储能电站项目、光储充一体化项目等大量储能项目的咨询与设计工作。目前公司积极推进在手储能项目，预计今年年末储能相关订单超过2000 万元。

恒华科技虚拟电厂未来业绩增量可观：公司在虚拟电厂方面有较多的技术储备，已拥有分布式光伏监测、储能系统监测、充电桩运营监测、重点用能单位能耗在线监测等相关产品，随着虚拟电厂应用场景越来越丰富、业务推广力度加大，公司未来相关营收增量可观。

盈利预测：公司积极拓展以光伏、风电、储能为主的新能源业务，带来业务增量，我们上调公司2022-2024 年预测归母净利润为0.62/0.86/1.29亿元，对应2022-2024 年EPS 分别为0.10/0.14/0.22 元，当前股价对应PE分别为102/73/49 倍。考虑到公司是国内电力系统BIM 软件领域少数的优质公司，行业信创推进及新能源发展下游需求持续扩张有望带动公司新能源板块收入上升，我们持续看好公司的未来发展，上调为“买入”评级。

风险提示：行业竞争格局变化的风险；疫情影响；新兴业务推进不及预期的风险；国产替代进度不及预期。