行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

炬华科技(300360):毛利率同比提升 扣非归母同比高增

华泰证券股份有限公司 04-26 00:00

1Q24 扣非净利润同比高增

公司1Q24 实现营收4.68 亿元,同比+23.88%,归母净利润1.12 亿元,同比-6.79%,扣非归母净利润1.38 亿元,同比+42.33%。我们维持盈利预测,预计公司24-26 年归母净利6.16/7.25/8.75 亿元,参考可比公司24年Wind 一致预期下平均PE 12 倍,考虑公司充电桩业务未来成长性较高,给予公司24 年目标PE 13 倍,对应目标价15.73 元(前值15.85 元),维持“增持”评级。

毛利率同比提升,降费效果显著

公司1Q24 实现营收4.68 亿元,同比+23.88%,估计系电表业务需求回暖带动业绩增长,归母净利润1.12 亿元,同比-6.79%,主要系非经常性的公允价值变动损失0.4 亿元拖累,扣非归母净利润1.38 亿元,同比+42.33%。

1Q24 公司实现毛利率41.39%,同/环比+2.63/-5.74pct,保持较高水平;净利率23.31%,同/环比-8.30/-8.31pct,主要系公允价值变动收益扰动。24Q1期间费用率6.78%,同比-4.09pct,其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比-0.17pct、-1.93pct、-2.05pct、+0.07pct,公司整体费用率同比下降,体现出良好的费用控制能力。

深耕智能电表业务,国网智能电表采购持续中标智能电表为公司目前主要收入贡献来源,公司长期深耕智能电表业务,06年开始拓展自主品牌电能表业务并陆续拿到国内外产品认证,技术与客户资源优势明显。公司智能电表业务的客户主要为国网和南网,23 年12 月以来多次公告中标及预中标国网及南网计量设备采购项目,合计金额6.79 亿元,产品包括A 级单相智能电能表、B 级三相智能电能表、C 级三相智能电能表、集中器及采集器、专变采集终端等。随着国网、南网旧电表进入更换周期,招标需求提升,公司有望受益。

充电桩积极进军海外市场

公司充电桩业务在海外渠道和认证方面布局较早。目前已在欧美布局相应渠道,子公司LOGAREX 作为销售平台,并以OEM 形式与海外车企合作。

公司已取得交流桩欧洲CE 认证和美国ETL 认证,一款美标交流充电桩已通过终端客户认可,正在推进UL 认证,海外市场盈利能力较好,有望贡献业绩增量。

风险提示:智能电表出货量不及预期;行业竞争加剧导致盈利能力下降;充电桩出货量不及预期。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈