本报告导读:
8 月中国新能源汽车销量84.6 辆,同增27.0%,环增8.5%。欧美同样保持高增。维持23 年中国新能源车销量突破850 万辆全球超1400 万辆的预判。
摘要:
投资建议我 们认为,旺季将至有望改善新能源车行业供需格局,产业链随经济恢复有望迎来逐步改善,当前板块长期价值明显。建议关注:1)电池头部企业有望在价格竞争中进一步提升市场份额,推荐标的:宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇、豪鹏科技,受益标的,国轩高科;2)材料环节从供不应求到供过于求,优选有望率先出清的细分环节,推荐标的:贝特瑞、新宙邦;3)在政策指导下增长强劲的充电桩环节,推荐标的:盛弘股份、科士达、炬华科技等。4)新技术端逐步落地的钠离子电池和复合集流体,推荐标的:振华新材,受益标的:元力股份、东威科技、宝明科技;特斯拉人形机器人产业化进程加速,国内零部件厂商有望受益,受益标的:鸣志电器等。
国内新能源汽车销量稳定增长,美欧持续抬升。2023 年8 月我国新能源汽车产销量分别为84.3 万辆和84.6 万辆,同比分别增长22%和27%,环比增加4.7%/、8.5%。2023 年1-8 月累计销量537.4 万辆,同比增长39.2%。出口方面,8 月中国新能源汽车出口9 万辆,环比下降11.2%,同比增长8.1%。8 月欧洲销量同比继续呈现高速增长态势,七国新能源汽车销量合计为19.6 万辆,同比增长64.2%,环比增长20.4%;1-7 月欧洲七国新能源乘用车销量达到136.1 万辆,同比增长23.1%。8 月美国新能源乘用车销量达到13.5 万辆,同比增长63.8%,环比增长2.9%。2023 年1-8 月美国新能源乘用车销量达到96.58 万辆,同比增长54.4%。
国内外动力市场装机持续增长。根据SNE 数据,2023 年7 月全球动力电池装机达到58.6GWh,同比增长45%。其中中国企业前十占比过半,宁德时代领先地位明确。国内方面,8 月我国动力电池装机量34.9GWh,同比增长25.7%,环比增长8.2%。其中三元电池装机量10.8GWh,同比增长2.7%,环比增长2.3%,占总装机量31.0%;磷酸铁锂电池装机量24.1GWh,同比增长39.7%,环比增长11.0%,占总装车量69.0%。企业装机量方面, 8 月宁德时代装机量达到15.45GWh,市占率44.29%,,比亚迪、中创新航占比26.97%、9.69%,列二、三名。
预计2023 年国内新能源销量超850 万辆,全球达到1400 万辆。国内方面,2023 年新能源车车型进一步丰富,逐步向低价格带逐步下沉,出口拉动销量快速增长。全球来看,欧洲车市复苏增长提速,美国市场成为最快增长点。
风险提示:产能阶段性过剩影响盈利,经济复苏不及预期