本报告导读：

7 月新能源乘用车批发销量达到73.7 万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%，批发渗透率35.7%，同比提升9.3pcts。

摘要：

投资建议：我 们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：

1）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，受益标的：传艺科技、维科技术、元力股份；2）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；3）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利； 4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。5）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。

7 月新能源汽车销量同比大幅增长。根据乘联会数据，7 月新能源乘用车批发销量达到73.7 万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%，批发渗透率35.7%，同比提升9.3pcts。1-7 月合计销量为427.9 万辆，同比增长41.2%。其中纯电动批发销量49.6 万辆，同比增长15.3%；插电混动销量24.2 万辆，同比增长80.0%。分车型来看，A00 级批发销量8.5 万辆占比17%，A0 级15.6 万辆占比32%，A 级9.5 万辆占比19%，B 级14.5万辆占比29%。出口方面，7 月乘用车出口31 万辆，其中新能源出口8.8 万辆，占出口比重达到28%，纯电动占比92%。前三名为特斯拉中国32,862 辆、比亚迪18,169 辆、上汽乘用车17,724 辆。

销量过万企业数量继续回升。7 月批发销量突破万辆的企业为15 家，环比增加2 家，同比减少1 家。其中，比亚迪26.1 万辆（环比+0.9w）、特斯拉中国6.4 万辆（环比-3.0w）、广汽埃安4.5 万辆（环比持平）、吉利汽车4.1 万辆（环比+0.2w）、长安汽车3.7 万辆（环比持平）、上汽通用五菱3.5 万辆（环比+0.5w）、理想汽车3.4 万辆（环比+0.1w）、长城汽车2.9 万辆（环比+0.2w）、上汽乘用车2.4 万辆（环比-0.3w）、蔚来汽车2.0 万辆（环比+0.9w）、零跑汽车1.4 万辆（环比+0.1w）、上汽大众1.3万辆（环比+0.4w）、小鹏汽车1.1 万辆（环比+0.2w）、哪吒汽车1.0 万辆（环比-0.2w）、上汽通用1.0 万辆（环比持平）。

看好新能源汽车销量上行带动产业链需求回暖。在新能源汽车下乡以及购置税减免延期等政策的刺激下，下半年新能源汽车销量仍有望保持较快增长，促进全产业链需求进一步复苏。全年来看，销量有望逐季提升，我们预计2023 年国内新能源汽车销量达880 万辆。

风险提示：新能源汽车销量不及预期、锂电原材料价格波动。