本报告导读:
6 月新能源乘用车批发销量达到76.1 万辆,同比增长33.4%,环比增长12.1%,批发渗透率34.0%,同比提升8.0pcts。
摘要:
投资建议:我们认为,新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注:
1)实现从0 到1 应用的磷酸锰铁锂与复合铜箔,推荐标的:德方纳米,受益标的:宝明科技、万顺新材等;2)钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用,受益标的:传艺科技、维科技术、元力股份;3)电池头部企业凭借规模效应、成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额,推荐标的:宁德时代、亿纬锂能;4)材料环节从供不应求到供过于求,优选有望率先出清的细分环节,推荐标的:新宙邦,受益标的:
科达利; 5)在政策指导下增长强劲的充电桩环节,推荐标的:盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。6)特斯拉人形机器人产业化进程加速,国内零部件厂商有望受益,受益标的:鸣志电器等。
6 月新能源汽车销量同比大幅增长。根据乘联会数据,6 月新能源乘用车批发销量达到76.1 万辆,同比增长33.4%,环比增长12.1%,批发渗透率34.0%,同比提升8.0pcts。1-6 月合计销量为354.4 万辆,同比增长43.7%。其中纯电动批发销量52.8 万辆,同比增长17.0%;插电混动销量23.3 万辆,同比增长95.7%。分车型来看,A00 级批发销量8.2 万辆占比16%,A0 级16.1 万辆占比30%,A 级10.7 万辆占比20%,B 级16.4 万辆占比31%。出口方面,6 月乘用车出口29 万辆,其中新能源出口7.0 万辆,占出口比重达到24%,纯电动占比89.0 %,前三名分别为上汽乘用车20,645 辆、特斯拉中国19,468 辆、比亚迪10,536 辆。
销量过万企业数量继续回升。6 月批发销量突破万辆的企业为13 家,环比增加1 家,占总量82.7%。其中,比亚迪汽车25.2 万辆(环比+1.3w)、特斯拉中国9.4 万辆(环比-1.6w)、广汽埃安4.5 万辆(环比持平)、吉利汽车3.9 万辆(环比+1.2w)、长安汽车3.7 万辆(环比+1.0w)、理想汽车3.3 万辆(环比+0.5w)、上汽通用五菱3.0 万辆(环比+0.6w)、上汽乘用车2.7 万辆(环比-0.2w)、长城汽车2.7 万辆(环比+0.3)、零跑汽车1.3 万辆(环比+0.1w)、哪吒汽车1.2 万辆(环比-0.1w)、蔚来汽车1.1 万辆(环比+0.5w)、奇瑞汽车1.0 万辆(环比+0.2w)。
看好新能源汽车销量上行带动产业链需求回暖。在新能源汽车下乡以及购置税减免延期等政策的刺激下,下半年新能源汽车销量仍有望保持较快增长,促进全产业链需求进一步复苏。全年来看,销量有望逐季提升,我们预计2023 年国内新能源汽车销量达880 万辆。
风险提示:新能源汽车销量不及预期、锂电原材料价格波动。