自主可控与网络信息安全密不可分，共同保护国家“第五疆域”。网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”，保障网络空间的安全就是保障国家主权，其重要性不言而喻。自主可控（国产化替代）作为保障网络信息安全（狭义信息安全）的前提，两者之间存在着密不可分的关系，共同构成了广义上的信息安全，维护着国家的“第五疆域”。

中美贸易争端有望对自主可控领域带来新一轮事件性催化。中美贸易争端近期呈现愈演愈烈之势，美国“贸易大棒”或进一步强化中国打造“大国重器”的战略意义，持续加大研发以提高自身技术实力的重要性凸显。自“棱镜门”事件后，中央高度重视自主可控与网络安全的建设，在出台《网络安全法》的同时，不断调整优化相关顶层架构。近年来我国自主可控建设取得了阶段性的成果，但整体提升空间依然巨大。

“云”洗牌，“物”泛化，技术革新推动网络信息安全行业变局。1）IT 架构不断演进，网络边界趋于模糊，网络信息安全的“重心”发生改变。数据资产迅速膨胀，数据安全、内容安全和应用安全将成为未来信息安全的主战场。多重因素共振，我国网络信息安全行业正在迎来全新的发展阶段，IDC 预计2017-2021 年我国网络信息安全行业复合增速为23.2%，2021 年行业整体规模将达到630 亿元；2）云计算“化云为雨”，IT 基础设施重构，传统安全边界失效，云计算时代面临的危险维度和范围进一步扩大，加速网络信息安全行业洗牌。安全企业的业务形态由“一次性卖产品”转向“提供持续服务”，信息安全行业集中度或进一步提升；3）全球物联网市场规模迅猛增长，物联网的应用正趋于“泛化”，设备数量的爆发伴随着数据资产的膨胀：“汽车安全”被重新定义，工控安全中长期需求旺盛，智能家居安全市场蓄势待发。

以1.8%的安全投入比例计算，预计2020 年我国物联网安全投入有望超过320亿元。

投资建议：自主可控与网络信息安全密不可分，共同保护国家“第五疆域”。

中美贸易争端有望对自主可控领域带来新一轮事件性催化。“云”洗牌，“物”泛化，技术革新正在推动网络信息安全行业的变局。重点推荐浪潮信息、中科曙光、中国长城、北信源、启明星辰、太极股份、金山软件（HK）、美亚柏科、紫光股份、纳思达等。

风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧。