2023 年10 月9 日，美国商务部同意对三星和SK 海力士在华晶圆厂提供“无限期豁免”，未来三星、SK 海力士在华工厂将可以继续升级和扩产，外资Fab厂在华资本开支有望持续投入，驱动设备零部件订单向好，设备零部件企业有望受益，半导体材料方面，具备韩厂供应能力的材料龙头有望率先受益。（1）半导体设备零部件：重点推荐正帆科技（电子工艺设备及系统）、新莱应材（高纯及超高纯零部件）、神工股份（硅零部件），建议关注茂莱光学、美埃科技；（2）半导体材料：重点推荐雅克科技（前驱体）、华特气体（特气），其次推荐硅片环节的有研硅、沪硅产业、TCL 中环；特气环节的中船特气、凯美特气；光刻胶环节的华懋科技、晶瑞电材、南大光电、彤程新材；靶材环节的有研新材、江丰电子；CMP 环节的安集科技、鼎龙股份；湿化学品环节的江化微；先进封装材料环节的联瑞新材；建议关注中巨芯、华海诚科、天承科技。
美国放松对华半导体出口限制，三星及SK 海力士在华晶圆厂获“无限期豁免”。
10 月9 日，据韩国总统办公室通报，美国商务部已经同意对三星电子和SK 海力士位于中国的晶圆厂提供“无限期豁免”，即美国供应商无需任何许可，就可向三星和SK 海力士在中国的晶圆厂供应半导体设备。针对三星电子和SK 海力士在华工厂的“无限期豁免”将通过更新 Validated End-User（VEU）清单来取得。只要被纳入这份清单，就无需另外取得单独许可，代表美国出口管制的适用性实际上被永久暂停。
对华出口管制一年豁免期将到，中国是三星与SK 海力士重要市场。2022 年10月7 日，美国商务部工业和安全局（BIS）出台对华半导体出口管制政策，限制了位于中国大陆的晶圆制造厂商获取先进逻辑制程芯片、128 层NAND 闪存芯片、18nm 半间距或更小的DRAM 内存芯片所需的制造设备的能力，除非获得美国商务部的许可，其中包括三星、SK 海力士等外资企业在中国大陆的晶圆厂。
虽然三星电子、SK 海力士、台积电均获得了美国商务部的1 年豁免期许可，使得他们中国大陆工厂的生产暂时不受禁令影响，但是一年豁免时间即将到期，能否顺利延长豁免许可成为了他们未来在华发展的首要问题。据TrendForce 数据显示，截至2023 年6 月底，三星与SK 海力士一起占据了全球近70%的DRAM和50%的NAND Flash 市场。据芯智讯的《美国放松限制！三星及SK 海力士在华晶圆厂获“无限期豁免”》报道，目前三星在中国的NAND Flash 工厂，投片量占该公司 NAND Flash 总产能的42.3%，全球产能占比也高达15.3%。
SK 海力士也同样拥有约50%的DRAM 产能和20%的NAND Flash 产能在中国大陆。同时，中国也是三星、SK 海力士等韩国芯片厂商最大的芯片出口国，上述韩国厂商将大约60%的芯片出口到了中国大陆。如果三星与SK 海力士无法获得美系先进的半导体设备，不仅现有产线运营将受影响，未来也将无法继续进行技术升级和扩大产能，影响到他们在华工厂的正常运营，以及未来的产能布局和市场竞争力。
“无限期豁免”后三星与SK 海力士可在华继续升级和扩产，看好具备相关供应能力的半导体材料和设备零部件企业。随着三星和SK 海力士在华工厂成功获得“无限期豁免”，未来三星、SK 海力士在华工厂将可以继续升级和扩产，原有的不确定性被大大消除，外资Fab 厂在华资本开支有望持续投入，驱动设备零部件订单向好，设备零部件企业有望受益，重点推荐：正帆科技（电子工艺设备及系统）、新莱应材（高纯及超高纯零部件）、神工股份（硅零部件），建议关注茂莱光学、美埃科技。
半导体材料方面，具备韩厂供应能力的材料龙头有望率先受益，包括雅克科技（前驱体）、华特气体（特气），其次推荐硅片环节的有研硅、沪硅产业、TCL 中环；特气环节的中船特气、凯美特气；光刻胶环节的华懋科技、晶瑞电材、南大光电、彤程新材；靶材环节的有研新材、江丰电子；CMP（Chemical-mechanicalpolishing，化学机械抛光）环节的安集科技、鼎龙股份；湿化学品环节的江化微；先进封装材料环节的联瑞新材；建议关注中巨芯、华海诚科、天承科技。
风险因素：国内、海外政策超预期变动风险；需求不及预期的风险；相关公司扩产不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。
投资策略：2023 年10 月9 日，美国商务部同意对三星和SK 海力士在华晶圆厂提供“无限期豁免”，未来三星、SK 海力士在华工厂将可以继续升级和扩产，外资Fab 厂在华资本开支有望持续投入，驱动设备零部件订单向好，设备零部件企业有望受益，半导体材料方面，具备韩厂供应能力的材料龙头有望率先受益。
（1）半导体设备零部件：重点推荐正帆科技（电子工艺设备及系统）、新莱应材（高纯及超高纯零部件）、神工股份（硅零部件），建议关注茂莱光学、美埃科技；（2）半导体材料：重点推荐雅克科技（前驱体）、华特气体（特气），其次推荐硅片环节的有研硅、沪硅产业、TCL 中环；特气环节的中船特气、凯美特气；光刻胶环节的华懋科技、晶瑞电材、南大光电、彤程新材；靶材环节的有研新材、江丰电子；CMP 环节的安集科技、鼎龙股份；湿化学品环节的江化微；先进封装材料环节的联瑞新材；建议关注中巨芯、华海诚科、天承科技。
