传统行业转型升级空间巨大

公司所处传统行业,市场普遍认为想象空间不大。但传统行业一旦面临新的市场突破或者是是个格局的变化,那么其受益弹性是非常巨大的,这将是超预期的,尤其是公司仅有30亿左右的市值。在这个阶段,公司面临着业绩拐点与转型见效的双重拉动,非线性增长是可以预期的,因此,公司的市值弹性是非常大的,这也是我们重点看好公司的原因。

内外并举,多市场联动,小市值高弹性

公司目前处于重要的战略转型期,主业反转+新市场+新方向,我们认为公司未来的发展强劲是非常广阔的。公司内部人参与定增表达了对于前景的看好和未来利用资本平台大发展的决心。从实际的业务测算角度来看,在这些布局下,公司未来的业务规模体量可以达到此前高峰期的3-4倍。外延式发展也是公司一大策略,新材料领域将成为公司重要的选择方向,这将是超预期因素之所在。

盈利预测与投资建议

我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.58元、1.21元和1.90元,当前股价对应PE分别为52X、25X、16.1X。公司目前市值很小,未来弹性很大。给予6个月45元目标价,首次给予“买入”评级。