事件：公司公布2014年报，当年实现营业收入2.13亿元，同比增长11.53%，归属于上市公司净利润为0.11亿元，折合EPS为0.12元，同比下降47.83%。

1.利用资本市场发展机遇，加快推进产业链整合与并购重组。推动公司外延式发展，是公司的重大战略规划。2014年根据公司既定的目标，四处寻找并购和投资标的，积极谋求并购重组。同时，公司董事会及时推出非公开发行股票方案，为公司募集经营资金，以扩大经营规模和业务领域，提升公司的核心竞争力，为公司的兼并收购奠定基础。

2.4季度业绩大幅好转。公司市场营销开始触底回升，2014年，公司继续发挥品牌优势和技术优势，以稳定的质量和优质的服务巩固老客户；积极寻找和开发各种营销渠道，重点做好大客户的市场开发，加快公司产品在矿山和水泥行业的推广。经过全员努力，公司深入耕耘重点市场、与大客户深度合作的营销策略已开始显现成效，公司在矿山和水泥行业，特别是在矿山的使用和营销取得了重大突破，在市场结构上初步形成了火电、水泥、矿山三足鼎立的市场局面，遏制住了公司销售收入连续两年下滑的势头，逐步转入上升通道。

公司4季度单季EPS为0.103元，无论同比或环比均扭亏，显示业绩趋好。而具体原因是2014年第四季度公司产品的销量远超预计，销售收入同比有较大幅度增长。

3.募投项目建设顺利推进，并逐步产生效益。2014年，公司加快了募投项目的建设进度，自主研发的两条金属型全自动化磨球生产线已完成了研发和调试，分批投入生产；通过引进并加以改造的铁模覆砂磨球自动化生产线已于2014年12月正式投产运行，通过变更部分募投资金与山东信发集团共同成立的山东信发红宇科技有限公司目前已完成厂房建设，生产设备正处于安装调试阶段。2014年，信发红宇通过采购公司的产品销往信发集团下属企业，已实现销售收入1932.99万元，实现净利润372.38万元。

4.高管及实际控制人认购定增股票彰显发展信心。为更好的实现公司未来发展战略目标，补充公司流动资金，公司以16.86元/股的价格，面向朱明楚和红翔投资发行不超过1002.3724万股A股股票，募集资金总额不超过16900.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司流动资金。红翔投资出资合伙人陈杰、任立军、陈新文、黄冀湘、朱红专均为公司员工，此次定增有利于提高公司高层的凝聚力和公司竞争力。此次定增不会改变公司控制权发生改变，朱红玉仍为公司控股股东、实际控制人。

5.新材料行业成为公司未来发展的方向。新材料行业作为新阶段转变经济发展方式重点发展的七大战略性新兴产业之一，是公司未来发展的方向。公司将通过探索产业链上的合作模式，加强与新材料行业的合作和联系，充分利用上市公司的平台，整合各方资源，融合多种新材料的研发和销售，结合国家对其科技投入、金融税收和产业政策等方面给予的支持，在新材料行业做大做强。

6.盈利预测及估值。2014年公司面临高端需求疲弱及募投项目尚未投产的问题，业绩下降明显。但随着2015年2万吨/年募投项目逐渐投产，公司收入、利润规模预计显著提升。按照投产进度，给予2015-17年EPS分别为0.19，0.29和0.32元。在磨球市场，公司为唯一上市企业，因此根据矿冶原理，将金属加工企业作为可比参照企业。由于公司目前市值小，仅有20亿元左右，给予2015年EPS140倍PE估值，对应股价26元，予以增持评级。

7.不确定性分析。下游需求不足，产品价格下降压力，募投项目达产不符预期。