2024 年前三季度，公司实现营收24.09 亿元，同增11.43%；归母净利润1.11 亿元，同增12.74%；扣非归母净利润0.49 亿元，同增3.34%。

2024Q3，公司实现营收8.29 亿元，同增14.06%；归母净利润0.26 亿元，同增40.11%。

优势行业进一步完善方案能力，推动“国产化、数字化、智能化”。公司除在金融专业测试、数字化业务中台、数据中台建设等领域深耕外，在自动化测试、数字化测试、智能化测试等场景上不断创新。2024 年9 月，润和软件连续第四年入选IDC 全球金融科技排行榜百强榜单，此前亦获评“2024 年度IDC 中国金融IT 中坚力量”。同时，润和软件面向智能电网推出了多种解决方案和产品，涵盖智慧园区用电、人工智能一体化平台、输电线路监控、数字化机房等，超过20 个电力AI 算法模型。2024 年8月，润开鸿签约成为首批矿鸿OSV 生态伙伴，推动矿鸿实现覆盖矿场80+的2024 年总体目标达成。

鸿蒙+欧拉可覆盖B、C 端全场景，助力星闪推广。1）鸿蒙方面，润和软件已推出11 款发行版OS，完成23 款芯片适配。公司基于OpenHarmony，开发的商业发行版操作系统已在金融、能源、智慧城市、医疗、教育等领域落地。润开鸿是鸿蒙生态服务公司“鸿蒙原生应用开发及培训钻石服务商”伙伴，“鸿蒙生态优秀开发服务商”、“鸿蒙先锋”、“2023 年度OpenHarmony 杰出贡献单位”，是鸿蒙生态核心共建企业。2）欧拉方面，润和软件基于openEuler 推出HopeOS V22，为企业级的数据库、大数据、高性能计算、人工智能业务平台提供国产替代解决方案。实现操作系统在服务器预装、能源、电力、医疗、金融、电信等行业的商业落地。3）星闪方面，润和软件为国际星闪联盟重要会员单位，拥有多款自研星闪模组及开发板、星闪派物联网开发套件、星闪网关、星闪智能小车等。公司积极助力星闪技术的国内外推广，推动“星闪+鸿蒙”商业化应用。2024 年10月，润开鸿星闪+OpenHarmony 的科技纸笔互动教育解决方案及星闪电力网关一对多通信DEMO 等在OpenHarmony 技术大会亮相。

打造人工智能中枢平台+企业级应用，通过昇腾相关认证。润和软件企业级人工智能解决方案已落地交通、金融、运营商等行业大客户。公司AIRUNS智能中枢平台及IntelliCore 一体机作为解决方案交付的重要基座设施。

2024 年9 月，AIRUNS 2.0 发布，提升数据、算力管理能力，推动软硬一体、端到端、算力调度能力提升。集成企业AI Agent 及LLMOps，开发数字人Nova，标准化的AI 视觉方案已服务电力、能源、教育等行业客户。

生态打造方面，AIRUNS 已通过昇腾兼容性测试认证，自研金融大模型FinLP 通过华为昇腾原生技术认证，确保公司AI 方案在昇腾平台的高效运行。

盈利预测及投资建议：软和软件为开源鸿蒙及欧拉生态核心参与者，受益华为生态推广。预计2024~2026 年公司总营收分别为34.72/44.00/53.86亿元，对应增速11.78%/26.73%/22.40%；归母净利润2.14/3.45/4.69 亿元，同比增长30.68%/60.95%/35.98%，对应EPS 为0.27/0.43/0.59 元。

维持“推荐”评级。

风险提示：应收账款回收风险、技术创新及新产品开发风险、宏观需求不及预期风险、核心人员流失风险、行业竞争加剧风险。