中美签订经贸协定让贸易摩擦风险降低，投资者风险偏好上升，上调计算机投资评级至领先大市： 近日中美双方签订了经贸协定，主要有七大议题，其中对计算机行业影响明显的有加强知识产权保护，打击盗版和假冒；以及移除对美国金融服务的限制，允许美国银行资产托管、美国金融机构承销资格、信用评级、电子支付、金融资产管理（不良债务）服务、保险服务、证券、基金、期货等业务服务等。我们认为双方达成协议一定程度上缓解了市场的担忧，提高风险偏好。

另外，知识产权保护有利于企业扩大资本开支做更多的研发，并让企业得到正当的投资回报，提高公司的盈利能力；金融服务放开，对国内金融机构来说是压力，也是动力，会刺激金融机构利用金融科技武装自己，提高市场竞争力。因此我们上调行业评级至“领先大市-A”。

双方在知识产权保护达成一致，打击盗版和假冒： 知识产权保护一旦增强，市场上盗版和假冒产品将剧烈减少直到消失，让人们找不到盗版的产品，尤其是软件行业；这样人们付费的意愿大幅增强，企业也将得到应得的回报。因此，知识产权保护对软件企业的市场份额扩大很有帮助，也更加刺激企业更多的研发投入，开发更好的产品推向市场，形成良性循环。建议关注以出海为主的万兴科技。

金融服务开放，倒逼国内金融机构增加增本开支，利用金融科技迅速强大起来，以应对更多的竞争： 金融科技助力金融机构信息化改造，一直是我们重点看好的方向。中美贸易达成一致，但国产化、自主可控方向不变，引入外部竞争，会倒逼国内金融机构借助金融科技，全面提高自己的竞争力，这样会进一步扩大资本开支，对整个金融科技是利好，建议关注银行、证券、保险等机构的金融科技资本开支的变化，对应细分行业龙头如银行IT 信息化类公司长亮科技、润和软件、科蓝软件、宇信科技等，证券类建议关注恒生电子、金证股份、赢时胜等。

其他还有文思海辉、高伟达、神州信息等。

风险提示：宏观经济下行，导致行业IT 支出低于预期；监管政策变动风险；金融科技研发、投入等不及预期等。