数字经济是应对全球经济下滑的关键：2018 年，全球80%以上国家数字经济增速超过GDP 增速；且英美德数字经济占GDP 比重超过60%，中国只有34.8%，但也显示出数字经济已经成为新的经济引擎。数字经济也带来了庞大的数据资源，并演变为数据资产。机器学习、高级算法等技术融合对大数据深度挖掘，通过大中台战略框架，让大数据反哺产业，产生出不同的应用场景。金融科技、工业互联网、医疗信息化等产业已经率先启动。

金融科技：金融云、大数据、AI 和区块链等技术在5G 时代融合与应用，为金融通信技术带来了革命性的升级，产业互联网时代加速到来。前台服务体验升级、中后台集中化、智能化趋势明显，这样防风险效率更高。建议关注银行、保险、证券等各个细分行业的龙头，如润和软件、长亮科技、科蓝软件、恒生电子、金证股份等。

工业互联网： 降本增效是企业永恒不变的理念，工业互联网将有助于企业实现按需生产；其中工业互联网平台是核心载体，它负责数据采集、汇聚和分析。根据前瞻研究院的数据，2017 年我国工业互联网市场规模为5700 亿元，预计2017-2019 年年复合增速为18%，到2020 年将达到万亿级别；待5G 全面覆盖后，工业互联网有望爆发式增长，届时工业互联网将贡献5G 营收的80%以上。

建议关注具有底层和客户优势的企业，如用友网络、鼎捷软件等，以及基础件的紫光股份等。

医疗信息化：全球智慧医疗2016-2018 年年复合增速为60%，其中美国占绝对主导，超过80%，而国内医疗卫生资源仅占世界的2%，但人口却占全球的22%，显示出我国资料服务的严重供给不足。受政策推动，借助5G 和信息技术实现智慧医疗、远程医疗成为必要的补充。2018 年我国卫生费用支出达到5.91 万亿，+12.4%，占GDP 比重为6.56%，并持续增长。人们对健康的需求从过去的以治疗为主转为预防为主，极大的刺激相关医疗卫生的需求。建议关注医疗信息化的创业慧康等公司。

风险提示：宏观经济下行，导致下游IT 资本支出低于预期；监管政策变动风险；金融科技研发、投入、商业模式等不及预期；资本市场改革进展低于预期等。