中报综述

整体来看，17 年上半年机械行业周期和成长共同发力。根据454 家机械行业相关上市公司2017 年中报业绩统计显示，上半年机械行业整体实现营收8240.11 亿元，较去年同期增长26.57%；实现净利润527.56亿元，同比增长87.71%，行业盈利状况明显改善。从子行业业绩情况来看，营收增速最快的为内燃机和工程机械，增速分别为167.84%和121.68%，其次是仪器仪表、锂电设备、木工机械和3C 自动化，净利润增速最快的为内燃机、工程机械，分别为5312.35%、2977.08%，磨具磨料、3C 自动化、和锂电设备的增速紧随其后。综合来看，上半年周期行业和成长行业双重发力，以工程机械为代表的周期板块和以锂电设备、3C 设备为代表的成长板块业绩表现亮眼。

工程机械半年报盈利好转，行业景气度较高。根据我们监控的31 家工程机械公司来看，上半年营业收入较去年同比增长55.41%，净利润较去年同期增长1861.85%，26 家企业的净利润较去年同期增长，占比83.87%。31 家公司中营业收入增速最快的是恒力液压，增幅为161.89%；净利润增速最快的柳工，增速为1463.12%。从行业营业收入和净利润来看，上半年均实现大幅增长；销量提升的同时，部分企业已经将前期长库龄的二手机较好处置，显现行业景气度较高。建议关注：三一重工、徐工机械、恒立液压。

下游整合加速行业洗牌，锂电龙头率先受益：上半年锂电设备行业6家公司合计实现营业收入38.10 亿，同比增长80.15%，净利润6.08 亿，同比增长105.46%，继续保持高速增长。目前动力电池行业正处于整合阶段，而行业洗牌时加大产能也是必然选择，目前排名靠前的电池厂均在持续扩产，比亚迪、catl、国轩、银隆、力神等厂商未来三年扩产尤为明显，锂电设备龙头有望率先受益。建议关注：先导智能、赢合科技、科恒股份。

3C 行业景气度向上，设备企业利润大增。受益于3C 行业的快速发展，上半年17 家3C自动化公司实现营业收入154.12 亿，同比增长57.79%，净利润17.54 亿，同比增长149.33%，其中大族激光和劲胜智能位列收入和利润的前两位，分别实现收入55.36 亿和31.66 亿，净利润分别为9.19 亿和3.03 亿，整个行业显示出巨大的活力和成长性。与此同时，受苹果新一代iPhone 8 的影响，国内企业在2.5D/3D 玻璃、OLED 屏、金属中框等上下游开始积极布局，产业链相关设备厂商直接受益。建议关注：精测电子、智云股份、联得装备、劲胜智能。

核心推荐组合

科达洁能、杭氧股份、天奇股份、三一重工、先导智能、厚普股份、浙江鼎力、华中数控