一、事件概述

近日，中共上海市委、上海市人民政府发布《关于加快本市文化创意产业创新发展的若干意见》（简称“上海文创50 条”），围绕着力推动文化创意重点领域加快发展、构建现代文化市场体系、引导资源要素向文化创意产业集聚等提出50 条举措。

根据“上海文创50 条”，未来五年，上海市文化创意产业增加值占全市生产总值比重将达到15%左右（2015 年比重为12%），基本建成现代文化创意产业重镇；到2030年，文化创意产业增加值占全市生产总值比重达到18％左右，基本建成具有国际影响力的文化创意产业中心；到2035 年，全面建成具有国际影响力的文化创意产业中心。

二、分析与判断

十九大后首个地方性文创扶持政策，“上海文创50 条”具备重要指导意义1、我们曾在之前的电视剧产业政策点评中反复强调，“文化强国”总基调一直未发生改变。作为十九大后首条地方性文创扶持政策，“上海文创50 条”对文化产业的重要性不言而喻。

2、“上海文创50 条”，是国家文化强国战略的具体贯彻，进一步落实了《国家“十三五”时期文化发展改革规划纲要》，强调文创产业是上海重要的支柱性产业，加快文创产业创新发展，是事关上海长远发展的一项重大战略任务；提出要全力打响“上海文化”品牌，为建设国际文化大都市和社会主义文化强国作贡献。

上海作为改革先锋阵地，是新旧传媒行业融合典范，将对全国文创产业崛起起到指引和带头作用

我们认为，此次文化创意产业创新发展的推广率先在上海展开，是因为上海一直是改革先锋阵地，是国内新旧传媒行业融合的起点城市。资本市场方面，有百视通和东方明珠的融合案例在先；产业方面，上海有多个代表性的文化基地和园区，如上海张江国家级文化和科技融合示范基地、国家对外文化贸易基地、上海张江国家数字出版基地、中国（上海）网络视听产业基地、金山国家绿色创意印刷示范园区等，这些国家级文化基地在推动城市文化产业的进步中，能起到引领示范作用。

政策提及八大领域，包括影视、演艺、动漫游戏、网络文化、出版、创意设计、艺术品交易、文化装备产业链等多个细分领域

重点关注“50 条”指出的：1）振兴上海影视产业，加大对优质影视产业链企业的支持力度，提升影视产业链发展（相关个股有上海电影、新文化、江浙的华策影视等）；2）强化动漫游戏原创内容创作，深化动漫游戏公共服务，加快电竞之都建设（相关个股有游族网络、恺英网络、巨人网络，以及周边公司浙数文化、顺网科技）；3）把网络文化产业作为新动能，带动传统产业转型升级，培育网络文化龙头企业（涉及港股公司阅文集团）；4）推进传统出版转型升级，推动数字出版和实体书店共发展（涉及上市公司新华传媒等）。

通过四大政策，引导资源要素向文化创意产业集聚四大政策主要包括：财政（专项资金，文创投资基金）、税费减免（享受15%所得税优惠，减少不合理广告收费，利好分众传媒）、用地（加强建设用地保障）、人才（通过引进和培养，强化人才队伍建设）等。

三、投资建议

此次“上海文创50 条”利好上海的传媒行业中的国资背景企业和优质民营企业，重点关注分众传媒、上海电影、游族网络、恺英网络、东方财富、东方明珠等个股投资机会。

四、风险提示

政策推进不及预期；文化消费需求不达预期。