事件

日前，生态环保部发布了《钢铁企业超低排放改造工作方案》的征求意见稿。要求将我国钢铁业建设成世界上最大的清洁钢铁产业体系。我们认为，以钢铁为代表的重污染行业的气体排放治理已经启动，未来或将释放千亿市场，即将开启大气治理企业的非电驱动增长的新时代。

评论

所有生产工序均要求超低排放。本次方案要求选矿、料场、烧结、球团、炼焦、炼铁、炼钢、轧钢等全流程的污染气体排放要达超低排放标准。其中，烧结机头、球团烟气浓度不高于颗粒物/二氧化硫/氮氧化物10/35/50 毫克/立方米；焦炉烟气浓度不高于颗粒物/二氧化硫/氮氧化物10/30/150 毫克/立方米；物料采用铁路、管道、管状带式等清洁运输的比例达到80%；自备电厂达到火电超低排放标准。

钢铁行业超低排放时间表出炉。新建钢铁项目全部达标排放，在运项目分批实施改造。2020 年前，京津冀、长三角、汾渭平原重点达标，完成钢铁产能改造4.8 亿吨；2022 年前，珠三角、成渝、辽宁、武汉、长株潭、乌昌基本达标，完成钢铁产能改造5.8 亿吨；2025 年前，全国基本达标，完成钢铁产能改造9 亿吨。2020 年前，完成无组织排放治理。

差别化保障政策，倒逼改造按计划推进。税收方面，实际排放低于标准50%的企业，环保税按照50%征收；财政方面，中央、地方财政应对钢铁企业超低排放给予支持；电价方面，给予完成改造的企业以优惠，对未完成的企业电价加价不超过0.1 元/度。

2020 年前，钢铁超低排放带来750 亿市场，远期非电大气治理规模千亿。按照2020 年4.8 亿吨钢铁产能改造，我们测算烧结、球团、焦化环节的改造投资约660 亿元，无组织排放改造市场约90亿元，合计未来三年钢铁超低排放投资空间750 亿元。展望远期，包括钢铁在内的非电行业超低排放改造市场大概率突破千亿。我们看好大气治理企业向非电行业的拓展，推荐清新环境，关注龙净环保。

风险

各省落实钢铁行业超低排放的力度能否符合生态环保部工作方案的规划要求。