事件

新华社发布中共中央、国务院关于《河北雄安新区规划纲要》的批复（以下简称“批复”）1，其中第七条强调要“营造优质绿色生态环境。要践行绿水青山就是金山银山的理念”。我们认为雄安新区有望成为绿色生态城市发展的模板，批复如能顺利落地，将利好如下标的：水环境治理公司-东方园林、碧水源、北控水务、岭南股份和国祯环保（未覆盖）；环卫一体化行业龙头-启迪桑德；“煤改气”受益标的-迪森股份。具体评论如下。

评论

生态湿地融入城市发展空间，强化水环境综合治理。批复要求：

实现雄安森林覆盖率40%，起步区绿化覆盖率达到50%；加强白洋淀生态环境治理和保护，同步加大上游地区环境综合整治力度，逐步恢复白洋淀“华北之肾”功能。“水十条”提出“地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内”，我们认为水环境综合治理依旧是今后几年我国环保治理的重点。PPP 模式目前依旧是推进水环境综合治理重要手段之一。我们认为水环境综合治理发展空间依旧广阔。

建设新型垃圾处理系统，促进环卫一体化发展。批复强调“坚持绿色发展，采用先进技术布局建设垃圾处理系统”。现代化的垃圾处理体系是解决城市垃圾问题、保持城市绿色发展的先决条件。

目前我国环卫市场化进程还处在初级阶段，现代化环卫市场发展迅速，根据权威环保平台环境司南的数据，2018 年1 季度政府采购网发布各类环卫PPP 项目数量73 个，同比增长386%。我们积极看好环卫一体化市场发展空间，测算全国垃圾收运市场空间每年近1500 亿元。

清洁能源有序发展，“煤改气”空间依旧。批复强调优化能源消费结构。2017 年，“气十条”考核完美收官，清洁能源发展效果显著。

根据《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，未来5 年，北方清洁能源供暖面积将从69 亿平方米增长至接近200 亿平方米（清洁煤/天然气/生物质能/电能的供暖面积分别为110/40/21/15亿平方米）。按照规划， 2021 年京津冀地区新增供暖天然气用量230 亿立方米，“煤改气”壁挂炉新增用户1200 万户，对应市场规模约360 亿元，年均规模72 亿元。

风险

政策风险。